黎明前的黑暗？储蓄能量，厚积薄发！

$艾罗能源(SH688717)$ $德业股份(SH605117)$ $海博思创(SH688411)$

随着储能经济性的突破以及风光的占比越来越高，储能未来几年是确定性增长（多个研究机构以及券商一致预期2026-2027年增速50%左右，2028-2030增速预计30%+），详细的逻辑就不再展开，艾罗股价远跑输储能行业以及龙头的原因主要有：1.欧洲2022-2023年的户储爆发后去库；2.今年爆发的主要是大储方向，户储虽有长逻辑但爆发性不够，艾罗的大储还未批量出货，工商储今年才开始放量，市场还需要更多数据验证。

近期好的一些催化和基本面的转化：1.股价回到了平台，相当于储能的红利和预期还未反应到股价；2.2025年澳洲、亚非拉等新市场逐步打开，工商储业务也突破几亿规模，大储在验证阶段。叠加募集资金项目陆续投产，预计2026年贡献更多的营收份额；3.澳洲、匈牙利、巴西等国家陆续出台补贴政策或加码，同时，乌克兰停战越来越明朗，宅后重建对储能的需求也会爆发。4.欧洲光伏协会呼吁政府恢复补贴（未来看意大利、德国等国家补贴政策）是否会有进一步更新。5.户储类似2C，虽然爆发性不像大储，但渠道、品牌、认证等先发优势，会形成一定的壁垒，毛利率相对稳定，属于细水长流。

本人屁股决定脑袋，持有仓位，请别作为投资参考，最后风险提醒：主要风险包括人民币升值汇兑损失风险，户储竞争加剧或者需求不及预期风险；原材料涨价不能顺价风险。

更多的逻辑之前长文分析过，就不再赘述。