$罗博特科(SZ300757)$ 昨天年报出来，有的球友嫌弃光相关设备毛利太低，才36科普下，全球龙头半导体设备商的毛利基本在50左右，而萝卜去年刚收购成功，中德的产业链整合还没到位，产能扩张也远没到位，所以毛利低些是很正常的
举个例子吧，斐控的3合1设备，是组合设备，配合台积电搞的cpo双面也是，这种设备由于高度定制（非标件多，调试周期长，方案反复改等），毛利自然就低。但值得庆幸的是最终的结果是好的，萝卜公告获得了量产订单，那么就意味着随着订单的放量，利润的绝对值在放大（毛利很难升，因为高精度设备的核心零部件全由德美日垄断，成本降不下来，德国的装配，调试工程师工资高，也降不下来），但是通过高订的组合设备，直接锁死了客户，构成了最大最深的护城河。表面毛利低，但后续改造升级扩产，备件耗材，工艺服务良率优化，都只能找萝卜，这才是最赚钱的
相对而言，可插拔的耦合设备需要的精度没那么高（欧美公司要求20nm），萝卜努力的方向应该就是提高标准化率，降低定制化率，再结合国产零部件的替代和国内人工成本的优势，毛利提升10多个点应该不难。所以可插拔公司可是萝卜的衣食父母啊，要多多维护关系，可插拔提升效率良率，萝卜获得更多的订单，相辅相成（毕竟咱们国内可插拔全球市占率最高啊），有钱一起赚，市场一起占啊。搞什么对立，有大病吧
另外提一下德科利，昨天公告泰国基地继续延后至6月底，这短期肯定是利空。但需要你仔细研究一下，它家本来就已经在泰国租产地生产，4月泰国基地会投产但不会满产，要等更先进的设备进场，这先进设备用来生产什么呢？没意向订单会临时改变采购计划去配合生产高端产品么？这家公司调研下来很稳，改变原计划肯定意味着更大的确定性订单在手了（纯自己yy推理，没确切内部信息）
今天发这个帖纯是因为几个熟悉的球友私我问萝卜和德科利的看法，我也就说说自己的观点，有不同的观点望大家指正上周五下午接了个急单，最近蛮忙的，再加上外部医美的不确定性，操作会少很多，稳一手先活下来吧$德科立(SH688205)$