ST清研：一个干净的壳外加超小流通盘，会是下一个牛股吗？

$退市龙宇(SH603003)$ $*ST清研(SZ301288)$

提醒：ST清研24年年报带星，如果相关事项未能妥善解决，在25年年报披露后存在退市风险。

公司基本情况

（其实公司的资产负债没啥好分析的）

资产负债情况：截至一季度末，公司总资产9亿，负债1亿，净资产8亿。其中货币2.7亿，交易性金融资产1.6亿，应收账款1.6亿，在建工程1.1亿，固定资产6700万，预付款6000万。

收入情况：2024年，公司营业收入7300万，净利润-1791万。亏损的主要原因是计提信用减值损失1780万。

截至6月16日，市净率1.78.

退市风险警示情况

4月29日，因24年度净利润为负且扣除后的主营业务收入低于1亿元，公司被实施退市风险警示。

根据公司披露的争取撤销风险警示的举措里，主要依靠的是合伙人计划来扩大业务收入。作为短期投资，散户们更希望的是控股股东更换或推进并购重组。很遗憾，并没有找到这些表述，这可能是公司最近股价表现一般的原因吧。但是拉长周期，并购重组虽然可以带来短期的股价暴涨，长期的发展还是依靠久久为功的战略执行。

股东情况

不完全统计，实控人控制了公司56%的股份，深圳市国资委控制了公司约25%的流通股。

考虑到目前公司超小的流通市值（6.3亿），真正能流通的市值不到4.7亿。

投资逻辑

能不能保壳，其实实控人比大家都着急，也更加清楚。

如果合伙人机制能让收入超过1亿，一直持有股票也挺好，反正能够保壳。如果收入不能超1亿，肯定就要想并购重组的方法了。

估计两个方案都在谈判桌上。咱们小散就安心等待好了。

多一点耐心，好运自然发生！

关于龙宇的题外话：

今天是开始回购的第四个交易日，公司回购总金额接近5000万，按照这个进度，是要回购10%股份的节奏。这种节奏也还是没有挽回股价的颓势，这一点令人着急，当然主要是因为窗口指导。

如果我是实控人，怎么化解目前的危机呢？

说个脑洞大开的想法，等退到老三板，干脆按照高总的提议，拿出5个亿的资金进行回购。回购后，公司股价也上去了，实控人的控股权进一步集中，小散们拿钱走人，也就没人在意这8个亿到底还不还了，所有人皆大欢喜。

郑重声明：本文仅代表个人观点，所有分析都纯属个人胡说八道，不构成买卖建议，股市有风险，入市需谨慎！