也谈南非的三只黄金股

$鹏欣资源(SH600490)$ $坛金矿业(00621)$ $哈莫尼黄金(HMY)$

基本面情况

这三只黄金股都同在南非，鹏欣和坛金品位差不多在6克/吨以上，属于停产十多年的稀缺金矿，这两者的黄金资源品质实际上比哈莫尼要更优质，原因是前者已经暂停开采10多年，品位维持在2010年前的水平，甚至还存在未开发的新矿，而后者一直在开采，近年品位已不断下降，开采深度也越来越深，最深的哈莫尼黄金旗下的姆波尼格金矿已开到了地下4000米，创下全球矿业开采深度的世界纪录。

南非金矿曾经是全球储量和产量最大的，现在所剩已不多，每年黄金产量维持100吨左右，只有国内330吨年产量的30%。

鹏欣和港股的坛金矿业拥有的黄金资源量差不多，均在600-700吨左右，不同的是鹏欣从今年开始已大规模出金了，它有去年从硅谷天堂收购的tau矿和2017年收购的奥尼金矿1-7号井多个项目可并行开发，今年保守计划1.8吨，按产能预计在3吨左右，明年预计产金7-8吨，目标产金量按之前不包括Tau矿的奥尼金矿，原股权激励计划是14吨以上。

坛金的两个Evander和Jeanette项目还需要大量投资才能开采出来，按目前进展可能要到2027年末才会有黄金采出，如果被国内大型黄金公司盯上合作或被收购(灵宝和紫金等矿企依然在海外大量寻找黄金矿)，有可能会加快开发进度，一旦两金矿同时开采，每年黄金产量在7-8吨左右。

哈莫尼黄金权益资源量在3000吨左右，年产黄金48吨，2024年利润4.71亿美元，折算人民币34亿左右，吨金利润0.7亿左右，市值在90亿美元，估值15倍左右。

股价前景

对比这三者的股价涨幅，哈莫尼黄金从2022年低点至今涨幅10倍左右，今年至今上涨50%。

坛金矿业今年上涨1倍左右，但之前一直横盘，最新市值在14亿港币。后面待金矿投产后，市值上升到100亿可期。如果中间有合作方引入，按港股的德性，涨幅就有可能提前到位。

参考:
紫金矿业已入股两港股上市公司: 万国黄金集团和潼关黄金。
(1) 紫金矿业入股万国黄金集团的时间是2024年9月22日，截至2025年5月16日，万国黄金集团的股价为21.65港元，相比入股时价格8.33增长1.6倍。
(2) 2025年4月8日，紫金矿业全资子公司紫金金属有限公司以每股0.69港元的价格入股潼关黄金。截至2025年5月16日，潼关黄金股价为1.29港元。相比入股价0.69，不到1个月股价上涨了87%。

鹏欣资源自去年创下的近十年的低点后，总上涨1倍左右，今年上涨35%，落后于坛金和哈莫尼涨幅，当然更是远落后于万国黄金(近2年10倍及今年1倍牛股)和潼关黄金(今年1.5倍) 的涨幅。