$莱特光电(SH688150)$ 11月初大跌时。纳入观察，周末有空整理下逻辑。看看哪里有漏洞。

Oled材料方面，终端材料技术含量最高，国产化率最低，目前主要还是掌控在国外巨头手里。国内供需是有缺口的，中间体和升华前材料，那就是普通化工品，没啥看头。

消费电子，车载，新型显示推动了需求增长，总体行业需求是上升的。另外根据公司的判断8.6 代高世代 OLED 产线投资，叠加 Tandem 叠层技术应用（单面板发光材料需求倍增），将催生超百亿规模的 OLED 终端材料增量市场。这个增量很吓人啊。乐观预期的话，公司会受到国产替代和行业需求提升的双重利好。保持高增长的逻辑能通顺。

国内同行的话，就奥来德一家，奥来德是材料加设备，莱特是专注材料，估值是奥莱德高，都是靠着京东方这种大厂生存，感觉两家有点错位，不是死磕的关系。钙钛矿配合京东方，也是一个材料，一个设备。

虽然莱特的毛利很高，但是对比国际厂家的价格，还是便宜不少，所以每有一个新材料通过验证，开始批量供应，都会带来很大增量。所以高毛利中短期来看，还是能维持的。

可转债的项目也是和管理层调研报告中的市场判断相匹配的，现在大厂的配套商，都是根据大厂的计划来建产能，基本上是大厂干嘛我干嘛，所以宁德好，那么下游一线配套差不了，所以上游京东方这类公司的业务是必须要关注的。目前的信息是，今年四季度oled出货量还是增长态势。

从技术上来看，目前的价位正好在水平支撑位上，就算破位极限位置也就在21附近，保守点估计今年利润2.4，那么PE在35倍附近，这个估值，如果26,27预计还能保持高速增长的情况，就很能接受了。