预期失败的复盘和淳中的20倍之路
对于柯基的一季度业绩预期，这里有两个明显能看到的地方，一是一哥那张包浆截图，二是R大的公众号投票。一个是期待扣非1.5亿+，一个扣非我看起来有2kw+。而事实这里只能看到检测平台有了收入，且小于等于195w。那么明显，这里业绩就是不及很多人预期。
其次是对检测平台确收的条件预期，原来以为三季度能看到一部分确收，但异动公告里明确指出前三季度都没有确收。那么为什么认为11月，12月的发货能被立即验收呢？当然这里是有可能在初始阶段验收时间长，后期时间短的可能，但这里对11-12月的发货量过于乐观了。
再者，发货量，这里有两部分。1是GB300的进度，刚好写之前MM出了业绩，也miss，可以在看看后面ywk的。我记得前面平哥对季报的点评有提到12月还是11月，GB300才刚刚上量，但文章看不到了。这里对300的产业进度平哥给的信息也很模糊，感觉GB300一直在上量了又没上的状态。同样复联也出了业绩，看看电话会里怎么描述GB300的产业进度了。2就是柯基自己的设备发货量，这个只能看R大的关单，以及麦老师的信号，说实话我不认为两位会去造假关单，没意义。这里能看到在发货量慢慢变多，但一直缺少一次像九安那样的爆发，也是模糊的。
所以朋友们，模糊的数据怎么做出如此乐观的判断的呢？很明显，大家伙的预期是随着股价的上涨而拔高，那后面公司给出的不及预期的报告，股价自然就下来了，多杀多就来了。
当然你要说都是假的，没什么聊的，拉黑我就行。
我再写一遍，柯基是怎么从10块涨起来的，2年20多倍，前面写过。
24年2月，那个股灾期间开始流传出淳中获得了N公司的code同时期还有那个恶臭传闻。期间柯基从10涨到30。期间有机构调研的会议记录流出，对检测卡业务有较详细的描述，所以，那些说没有机构调研的都是张口就来。
24年4月，出了23年的年报，明确写了获得了N公司code并签署保密协议，并提出了测试板卡和液冷测试平台的概念，又从26涨到43，然后就开始下跌。
24年7月，半年报预告中明确提到了，和N公司的业务实现了从0-1的突破，同时跟随N公司业务进行迭代，利润也不低，有3kw+，所以然后第二天一字涨停！但后面还是跌回去了43-24，因为处于熊市的原因。
24年8月，这个时候平哥闪亮登场，同时期市场熊牛反转，柯基表现的很平淡，24-34，但随着平哥一路科普，逐渐涨到了50。
25年1月，24年业绩预告出来了，同样也写到了，在随着N公司的创新迭代，柯基适配的产品也在增加，并提出了业态的创新，然后就来到了60。
25年2月春节，Deepseek横空出世，叠加对面的贸易政策，柯基一路从60-31，腰斩。
25年4月，一季报暴雷，甚至描述里都没提N公司业务。并且从这开始，公告的描述开始转变，和前面24年明显不说一个风格。这里就是GB200的产业进度问题，带来了两个一字跌停。然后就是漫长的盘整。
25年7月，中报预告同样很差，但描述中，明确了和N公司业务仍在继续，再次提到了在和N公司进行产品迭代，同样进行了计提。后面大家就很熟悉了，一哥的加入，柯基一路从30来到了150。
25年10月，三季度报告出来了，扭亏为盈，大家分析是否是N公司检测平台开始形成收入，随后从150-245。
25年11月，异动公告中明确提出了，前三季度检测平台没有形成收入，从245来到了150，同时期还有淳中要ST的传闻。然后随着一季度预期，又从150来到了267。
26年1月，一哥被封，以及炼金事件带来的混乱，又从267-215。
26年1月，25年的年报预告出来了，出现了严重的和股价不匹配，导致多杀多，目前来到了145，市值300亿左右。公司这样描述业绩变化原因，与N公司产品迭代，导致发货量大幅下降，人工智能业务下降95%。并且明确没有提到检测平台未产生收入，那就是产生了收入，不然就和异动公告里一样直接写出来。
这一遍20倍之路梳理下来，有一个概念公告里除了25年一季报中没提，其他基本都提到了，没错就是产品迭代。柯基一直在跟随N公司的业务在进行产品迭代，从H系列到，GB200，到现在GB300，甚至后面的Rubin，公司从H系列的检测卡，GB200计提的检测设备，GB300定制开发的检测平台，Rubin的相关专利。这些是假的吗，这都公司所说的产品迭代！
有人问一直迭代，那么到底什么时候出利润？24年难道检测卡没有出利润吗？刚获得N公司的code，就获得了一部分利润率很高的业务。但那段时间，柯基反而没有怎么上涨，那个时候怎么不见那么多黑子呢，踏空就是原罪!
25年GB200进度不及预期，柯基难道没有腰斩吗？在这样一个市场流动性充分的阶段，这样一个和N公司进行业务迭代的公司，该怎么定价我也不知道。但我相信，柯基不是一群啥也不了解就来黑的骗子公司。我也不清楚为什么24年和25年的报告能如此反差，可能24年有利润，5年没利润公司反而涨了？这就是大A。
最后，祝大家投资顺利。