扒一扒海洋牧场这条 “蓝海赛道”：从政策风口到粤海饲料的 107% 净利增速，这波机会藏在哪？
引言：经济向绿色转型、“蓝色粮仓”崛起，山哥将从“宏观赛道 — 微观企业 — 投资判断” ，带你了解海洋牧场领域投资。
全球经济向绿色转型、向资源深度挖潜的新引擎探索进程中，蓝色经济已成为各国争相布局的 “蓝海赛道”。这片占据地球 71% 表面积的蔚蓝疆域，既是维系生态平衡的 “地球之肺”，更藏着从传统渔业向高附加值产业跨越的关键机遇。在我国，蓝色经济的实践早已突破 “靠海吃海” 的传统局限。从国家层面海洋强国战略的顶层设计，到沿海各地围绕海洋资源高效利用、可持续开发的创新探索，一场深刻的产业变革正持续推进。而海洋牧场，作为蓝色经济落地的核心载体之一，正率先挣脱 “靠天吃饭” 的行业困境，以科技为支撑开启质变升级，粤海饲料 107.43% 的净利润增速，不过是这条赛道潜力释放的初步信号。
海洋牧场的崛起绝非偶然，而是政策、消费、技术共振的结果
政策端："十四五" 规划明确将海洋经济列为战略新兴产业，广东等沿海省份 2021-2023 年每年统筹约 20 亿元支持海洋牧场建设，2024 年地方已率先实施深远海养殖设施补助政策，国家层面纳入农机补贴目录预期强烈，为产业注入强动能；2025年2月一号文件《关于进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴的意见》明确提出“构建多元化食物供给体系，促进渔业高质量发展，支持发展深远海养殖，建设海上牧场”，广东等沿海省份积极响应，通过“百千万工程”战略部署推动海洋经济发展，粤海饲料深度融入该战略，已在全国设立“粤海村”超100个、打造标杆示范户超1500户，输出助农强农方案；同时公司2025年半年度拟以总股本700,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.13元（含税），并制定“质量回报双提升”行动方案，进一步夯实政策红利承接能力。
消费端：根据《中国农业展望报告 (2025-2034)》，未来 10 年我国水产品消费仍有较大增长空间，预计到 2034 年水产品总消费量将达 8306 万吨，较基期增长 12.3%，年均增长 1.2%；当前我国人均水产品实际消费量（可食部分）为 15.2 公斤，按鲜活重量折算（平均可食比例 54.5%）年鲜活消费量约 28 公斤，略高于全球平均水平，且高端产品需求显著攀升，公司布局的条冻金鲳鱼、免浆黑鱼片等水产品预制菜，以及刺身级金鲳鱼等高端养殖配套饲料，正持续契合消费升级趋势，打开市场空间。
技术端：深海网箱、智能投喂系统、生物饲料等创新正颠覆传统模式，粤海饲料的技术突破尤为关键：公司坚持 “三高三低” 技术战略（高质量、高健康、高生长，低蛋白、低损耗、低料比），2025 年初提出 “生长速度提高 10%、饲料系数降低 10%、损耗降低 50%” 的技术目标，2025 年上半年研发投入达 3419.65 万元，重点推进海水鱼料（1311.05 万元）、虾料（1156.31 万元）等项目研发；同时积极推动 AI 算力智能养殖模式，向养殖户赠送智能自动投喂机，通过实时水质监测、精准投料控制等功能，帮助养殖户降低人工及饲料成本，2025 年上半年饲料销量同比增长 11.40%，技术驱动效应显著。
三大核心壁垒在海洋牧场产业升级中筑牢市场地位
在海洋牧场产业升级浪潮中，粤海饲料凭借差异化优势筑牢市场地位。根据公司2025年半年度报告，其特种水产饲料业务表现突出，背后依托三大核心壁垒构建竞争优势：
技术护城河：研发驱动的产品竞争力
公司深耕特种水产饲料技术研发，研发投入连续三年超营收 3%，2025 年上半年研发投入达 3419.65 万元，重点聚焦海水鱼料、虾料等核心品类研发，构建起覆盖鱼虾蟹贝藻的全品类配方库，其中石斑鱼饲料市占率超 35%，技术优势显著。
同时，公司坚持 “三高三低” 技术战略（高质量、高健康、高生长，低蛋白、低损耗、低料比），并于 2025 年初提出 “生长速度提高 10%、饲料系数降低 10%、损耗降低 50%” 的技术目标，通过技术迭代推动养殖综合效益提升，同时构建从饲料研发到养殖服务的全产业链支撑能力，为产品竞争力夯实基础。
产能卡位战：贴近市场的高效布局
为适配水产养殖的区域分散特性，公司在广东、广西等核心养殖区布局生产基地，辐射全国 80% 海水养殖区，凭借贴近下游市场的区位优势，物流成本较竞品低 3-5 个百分点，显著降低运营成本。
在产能效率上，公司严格管控投资成本，吨产能投资额控制在 2000 元以内，产能转化效率领先行业，为饲料产销的规模化、高效化提供保障，2025 年上半年公司饲料销量达 33 万吨，同比增长 11.40%，产能优势持续兑现。
服务差异化：全周期的客户价值服务
公司推行 “驻港服务” 与 “塘头服务” 的营销理念，组建 200 + 专业技术员团队提供驻场服务，形成从苗种选择、饲料供应到病害防治的全周期解决方案，精准解决养殖户实际需求，客户续订率高达 92%。
在风险管控层面，公司通过完善 “四有客户” 评估体系（有资金、有技术、有规模、有信誉），强化应收账款授信与回收管理，严控赊销风险，饲料赊销比例低于 30%，在保障服务质量的同时，实现经营风险的有效管控。
估值洼地：被低估的长坡道赛道
最后聊估值，当前市场对海洋牧场板块的定价尚未充分反映其长期成长空间。相较于新能源车等热门赛道，海洋牧场仍处认知早期。具备深海养殖技术储备与全产业链运营能力的企业，其潜在价值或仍未被充分定价。正如巴菲特所言，投资要找“足够长的坡道”和“足够湿的雪”。海洋牧场凭借政策托底、消费升级与技术突破，这条坡道可能比市场想象的更长。
像粤海这种有深海养殖技术储备、能做全产业链运营的企业，潜在价值还没被挖透。后续咱们可以重点盯三个指标：产能转化效率（看业绩兑现能力）、深远海专利储备（看技术壁垒）、供应链金融渗透率（看盈利弹性），抓住这三个点，就能摸到赛道的核心价值。
总的来说，海洋牧场不是短期炒作的题材，而是有政策、消费、技术支撑的长赛道，粤海饲料作为里面的标杆企业，已经展现出了硬实力。后续就看赛道认知能不能跟上，估值能不能慢慢向价值靠拢 。对于耐心的投资者来说，这或许是个值得长期跟踪的机会。