2025下半年十大金股预测

一，我曾经写过2025十大金股预测，我们来看看截止到2025年6月30日，这10只股票的投资组合,每只10%，收益率是多少。我们同时也会写一个2025下半年十大金股预测，我们来看看到2025年12月31日，上半年和下半年的加总收益率是多少。备注：这只是研究分析，不是股票推荐。所有的股票发生大幅下跌很正常，请兄弟们做好您自己的研究分析，对您自己的投资决定负责。

PDD，2025年1月2日收盘价96.89美元，2025年6月30日收盘价104.66,无分红。收益率为8.02%。

FMCC，2025年1月2号收盘价3.37美元，2025年6月30日收盘价8.24美元，无分红，收益率为144.51%

XYF，2025年1月2号收盘价8.41美元，2025年6月30日收盘价17.46美元，分红0.25美元，直接相加为17.71美元。（理论上要计算持有现金的收益率。直接相加，只是为了方便计算。）收益率为110.58%。

YRD，2025年1月2日收盘价4.85美元，2025年6月30日收盘价5.87美元，无分红，收益率为21.03%

LU，2025年1月2号收盘价2.39美元，2025年6月30日收盘价2.79没有，收益率为16.74%。

1114，2025年1月2号收盘价3.71港币，2025年6月30日收盘价3.18港币，分红1港币，收益率为12.67%。

KSPI，2025年1月2号收盘价99.6美元，2025年6月30日收盘价为84.89美元，无分红，收益率为-14.77%。

1277，2025年1月2号收盘价1.26港币，2025年6月30日收盘价为1.13港币，分红0.08港币，收益率为-3.97%。

1733，2025年1月2号收盘价1.22港币，2025年6月30日收盘价为0.93港币，分红0.086港币，收益率为-16.72%。

PBR-A，2025年1月2号的收盘价是12.09美元，2025年6月30日收盘价为11.54美元，分红0.582，收益率为0.26%。

这样如果每只股票持有10%，这10只股票的资产组合在2025上半年的收益就是27.84%。

二，我们同时给出了2025年下半年的十大金股预测，这10只股票为PDD,XYF,YRD,LU,KSPI,JXN,UNH,00837谭木匠,LKNCY,QD。其中有5只股票和上半年一样，同时调整了5只不一样的持股。每只持股10%，我们来看看等到2025年12月31日，这10只股票的资产组合收益率会是怎么样。

我们来对这十只股票做一个简要的分析。

PDD,好股票，还要买的便宜。PDD对供应链的改造，TEMU的国际化，虽然和公众投资者沟通不透明，所有的电商平台，我们依然最看好PDD。PDD有极高的ROIC，专注于电子商务。也许PDD的未来依然是星辰大海。

XYF，YRD，LU，这三只股票都是小额贷公司。小额贷最近几天面临着调整，因为政府开始限制超过24%的年化利息。很多小额贷公司通过管理费，增值费等各种隐蔽的方式额外收取了额外的利息。整个行业是强监管行业。作为上市公司和头部企业，就应该把合规作为公司的重要任务。我觉得投资的第二层思维是，合规打击的是很多不太合规的中小型企业，对于上市的大型小贷公司，只要合规好好经营，可能这些出清的小贷公司让出了更大的市场空间。是让你合规，而不是让这些公司业务关闭。合规头部平台或迎来更多机会，中小平台面临转型难题，甚至可能被市场淘汰。$陆控(LU)$

小额贷虽然有极高的政策风险，我们认为这种商业模式是非常好的。“互联网企业的尽头就是放贷。”因为是互联网上运营，基本不像银行一样需要实体营业厅。利息高，金额低，时间短。并且很多小额贷公司的放贷资金很大一部分是自有资金，我们看到上面三家公司的资产负债率是很低的。PB远低于1，PE也是个位数，我们认为投资风险是不高的。

我们来做一个非常极端的假设，如果政策命令XYF,YRD,LU三家公司在五年内关闭小额贷业务，然后公司开始清算。作为股东，我们依然认为风险不大。主要的原因，就是公司的估值实在太低了。公司本身的财务杠杆很低，大部分都是现金。如果公司五年内关闭所有的小额贷业务，公司开始清算，以目前的价格投资，依然很难产生亏损。

KSPI，收购了土耳其公司，土耳其人口约8500万，哈萨克斯坦总人口为2050万。通过收购，KSPI的市场空间扩大了很多。2025年没有任何分红。根据KSPI2025一季报，每股收益为2.45美元，年化就是9.8美元。现有股价86.12,leading PE大概就是8.8倍。$Joint Stock(KSPI)$

JXN，JXN市值62.77亿，第一季度回报股东2.31亿（回购和分红），也就是3.68%，一年就是14.72%。一个季度的FCF是2.13亿，年化就是8.52亿,PE就是7.37。目前PB为0.61，至少PB要达到1。目前依然是低估。$Jackson Financial(JXN)$

2025年计划8亿美元回馈股东，也就是8/62.77= 12.75%股东回报率。

10亿的FCF，也就是PE就是62.77/10= 6.3倍。

股份一直在减少，因为回购，现有的股份为7143.85万股。

真实的总资产1096亿，净资产为105亿，财务杠杆10倍，很高的财务杠杆。

UNH，在美国这种现有体制下，要想对医疗保险来做大规模的调整，可能性不大。如果按照2025一季报指引，每股净利润为25美元，今天2025年7月29日股价为282，也就是PE为11.3倍。但是有一个增长率为13%到16%，long term earning target growth.

00837谭木匠，在木梳这一细分领域，有极强的竞争优势和护城河。ROIC高，股东回报好，受政策影响小，为数不多的可以长期持有的公司。

LKNCY瑞幸今天的市值为109亿美元。瑞幸咖啡2024年净利润为4.02亿美元。这样瑞幸的PE大概就是27倍。但是作为一个高速成长的企业，2025净利润的高速成长，会让瑞幸的leading PE没有那么高。

QD,没有任何实际业务，净现金远超市值，并且公司一直在不断回购来回报股东。

三，最后的总结：克里斯布兰特总结的给投资者的信件，写的非常好。其中里面对微软的预测，认为微软在股价达到高点之后的15年不能给投资者带来任何收益，让我深受启发。不是微软不是好公司，而好公司肯定不是好股票。只有被市场错误定价的股票才是好股票。比如1999年微软，PS为31倍，PE为81倍，极度高估。好公司也要好价格买。同样如茅台，肯定是好公司，这一点是无容置疑的，茅台的销售额和净利润保持了24年的增长，这在人类公司发展史上都是非常罕见的。但是最近五年的茅台投资者感觉不好受，实际上原因很简单，好公司买贵了，需要公司持续增长来消化贵的估值。茅台股价在2021年的一季度曾经到达历史高点2342.64，2021年一季度的利润是11.11，年化就是44.44，也就是当时买在最高点的投资者实际上承担的PE就是52.71倍。

昨天看到投资群里一个兄弟探讨一个股票，公司质地很好，这几年一直在保持增长，股东回报也很好，但是他这笔投资依然收益几乎没有。他终于认识到问题的所在：他买贵了。@今日话题 @雪球访谈 @雪球创作者中心