有关腾讯音乐版权费问题的一些思考
关注腾讯音乐有一段时间了，其实最早的关注来自于我个人从网易云音乐转向腾讯音乐。换平台的原因也很简单，我想听周杰伦，只有腾讯音乐有。当时专门写了一篇文章为什么最后用QQ音乐？
近几年也一直关注腾讯音乐的股价，也一直在思考音乐这个市场。下面主要从音乐版权和版权费这个角度聊一聊相关的思考。
一、版权费问题：2021年以后有下降趋势
腾讯音乐娱乐集团（TME）的版权支付方式和成本占比是一个动态变化的过程，尤其在版权政策发生重大调整（取消独家版权）之后。
总的来说，版权费是腾讯音乐最大的成本项，其支付方式主要有两种：预付保证金和收入分成。
1.版权费的支付方式：预付保证金和收入分成
腾讯音乐并非直接“购买”版权，而是从版权方（如唱片公司）获得授权，以便在其平台（QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐）上播放和分发这些音乐内容。支付方式通常是以下两种的结合：
预付保证金
含义：腾讯音乐会提前向唱片公司（如环球、索尼、华纳）支付一笔固定的巨额保证金，以获得一个音乐库在特定时期（例如数年）的授权。
性质：这相当于一个“最低保障”，无论腾讯音乐平台实际产生了多少收入，这笔钱都是版权方保底能拿到的（有点像中国中免和上海机场的保底合同）。
会计处理：这笔预付费用在公司的资产负债表上会先被记为一项资产（例如“授权内容”或“无形资产”），然后随着音乐被播放，在受益期内逐步摊销，计入利润表的营收成本中。
收入分成
含义：在预付保证金的基础上，腾讯音乐还需要将来自授权音乐的一部分收入支付给版权方。
分成基础：分成的计算基础包括：
订阅收入：用户付费会员的月费。
广告收入：在免费用户流中播放广告获得的收入。
其他收入：如数字专辑/单曲销售、卡拉OK/直播等社交娱乐服务中与音乐相关的部分。
机制：通常，平台需要先让版权方的总收入（预付保证金 + 分成）达到一个更高的金额上限后，才会进入纯粹的收入分成阶段。
简单来说，支付流程是：先付一大笔保底费（预付保证金）→ 然后产生的收入按比例再分给版权方（收入分成）。
2.版权费占公司成本的比重
版权费是腾讯音乐最大的成本项，主要体现在财报的 “营收成本” 中。具体来看：
历史情况（独家版权时代：2021年7月之前）
在拥有独家版权的时代，为了构建内容护城河，腾讯音乐支付了天价的版权费用。在此期间，内容成本（主要是版权费）占营收成本的比例非常高，通常能超过50%甚至更高。这是因为独家授权协议的价值巨大，推高了预付保证金和分成比例。
当前情况（后独家版权时代：2021年7月之后）
自监管总局责令腾讯音乐解除独家版权后，情况发生了显著变化：
成本压力缓解：由于版权不再是独家，腾讯音乐在与唱片公司续约时的议价能力增强，版权费用的增速得到控制，甚至在某些协议中可能有所下降。
具体占比：根据腾讯音乐近年来的财报，其 “内容成本” 占营收收入的百分比 呈现稳步下降的趋势。
例如，在2023年，其内容成本约占总收入的25%-30% 左右。
需要注意的是，这个“内容成本”不仅包括音乐版权费，还包括在其社交娱乐业务（如酷狗直播、全民K歌）中支付给主播的收入分成。但音乐版权费无疑是其中最主要的部分。
我今天又下载了网易云音乐测试了一下，大部分的知名歌手的歌曲，网易云音乐的确比以前版权多多了。但是，周杰伦的音乐目前网易还是比较少。虽然音乐平台不能要求周杰伦的公司给自己独家版权，但是周杰伦的版权公司可以自己决定是否授权给所有平台。
二、版权费下降后腾讯利润显著增加
独家版权费的下降，显著增加了腾讯音乐的利润。 这可以说是近年来影响腾讯音乐财务状况最积极的转变之一。
当最大的成本项停止非理性增长甚至开始下降时，只要收入不出现更大幅度的下滑，利润就必然会得到提升。
独家版权时代的“军备竞赛”：在拥有独家版权的时代，为了锁定核心内容，腾讯音乐不得不向环球、索尼、华纳等大型唱片公司支付天价的预付保证金和分成费用。这导致其内容成本（主要就是版权费）长期居高不下，严重侵蚀了利润。
后独家时代的“理性回归”：2021年7月解除独家版权后，腾讯音乐在续约时的议价能力显著增强。版权不再是“有你无我”的排他性资源，版权方为了确保收入，也需要以更合理的价格将内容授权给所有平台。这使得腾讯音乐能够以更低的成本获得同样甚至更丰富的音乐内容。
我们可以从腾讯音乐公开的财报中找到明确的证据，主要体现在毛利率和净利润率的持续改善上。
1. 毛利率的提升
毛利率是（收入 - 营收成本）/ 收入，它能最直接地反映核心业务的盈利能力。
版权费就计入“营收成本”。当版权成本下降，营收成本占收入的比重就会降低，毛利率自然上升。
自2021年下半年独家版权取消后，腾讯音乐的毛利率进入了持续上升通道。这直接证明了其成本结构得到了优化。
2. 净利润与净利润率的增长
在毛利率提升的驱动下，加上公司有效的费用管控，腾讯音乐的净利润和净利润率也水涨船高。
2023年第一季度，净利润同比增长88.5%；2023年全年，净利润也实现了大幅增长。管理层在多次财报电话会议中都提到，内容成本的有效控制是利润增长的关键因素。
全面的影响：不止于短期利润
独家版权费的下降，对腾讯音乐产生了更深远的影响：
现金流改善：无需再支付天价预付保证金，公司的自由现金流变得更加充裕，这为回购股票、投资新业务（如AI音乐创作）提供了更多弹药。
竞争重心转移：竞争从“烧钱买版权”的军备竞赛，转向了 “产品体验、技术创新、用户服务” 的健康竞争。腾讯音乐可以更专注于优化APP、推广AI功能、提升音质等，从而增强用户粘性。
商业模式优化：利润空间的扩大，让公司有更多资源去扶持原创音乐、发展音乐人平台，减少对传统唱片公司的依赖，构建更可持续的内容生态。
腾讯音乐在近几年的确在内容质量上，比如高音质的音频等投入不小。
三、独家版权费取消以后，平台间竞争是否会加剧
竞争的性质和焦点发生了根本性的变化。
取消独家版权并没有让竞争减弱，而是将竞争从一场“资源垄断战”转变为一场“综合能力持久战”。
1. 竞争变得更加“公平”，起点趋同
在独家版权时代，腾讯音乐拥有环球、索尼、华纳等全球最大唱片公司的独家版权，构建了几乎无法逾越的内容壁垒。用户想听大部分主流歌手的歌，只能选择腾讯音乐旗下的QQ音乐、酷狗、酷我。
取消独家后，所有平台的核心版权内容库基本趋同。 网易云音乐、咪咕音乐等平台也拥有了与腾讯音乐类似的主流歌曲版权。这意味着：
用户流失的门槛降低了：因为歌单差异变小，用户切换平台的成本大大降低。
竞争起点拉平了：大家都有了参赛资格，胜负不再由版权这一张牌决定。
2. 竞争维度多元化：从“我有你没有”到“谁更好”
正如上图所示，竞争的焦点已经从“有什么歌”转向了“如何更好地服务用户”。主要体现在以下几个方面：
① 产品体验与技术创新
音频质量：谁能提供更极致的音质（如Hi-Res、空间音频）？
推荐算法：谁能更懂用户，推荐更合口味的“每日推荐”和歌单？
AI应用：谁能的AI功能更强大（如AI推荐歌单、AI音效、AI唱歌）？
用户体验：谁的界面更流畅、操作更人性化？
② 社区与品牌文化
网易云音乐的“评论区”和“歌单文化”是其强大的护城河，形成了独特的社区氛围和用户粘性。
腾讯音乐则依靠QQ音乐的精美UI、酷狗的大众化用户基数以及全民K歌的社交生态，构建了庞大的产品矩阵。
③ 商业模式与价格
会员价格战：各平台经常推出折扣、联合会员等活动来吸引用户订阅。
差异化服务：提供更丰富的会员权益，如更多音质选择、演唱会特权、社交身份标识等。
④ 上游内容争夺：从“成品”到“源头”
既然成品音乐的版权不再独家，竞争就向前延伸到了音乐产业的上游：
独立音乐人和原创音乐：各大平台都在拼命争夺和扶持独立音乐人，希望通过独家首发、流量倾斜、资金支持等方式，绑定下一个周杰伦或泰勒·斯威夫特。这才是新的“独家”战场。
音乐宣发和推广：歌曲的推广资源、首发位置、榜单公信力成为了新的竞争点。
3. 新形态的竞争对手加入：短视频平台
取消独家版权后，一个更强大的竞争对手角色更加突出——短视频平台（尤其是抖音）。
抖音本身就是一个巨大的音乐发现和推广平台。很多新歌是通过抖音短视频爆红的，抖音掌握了强大的“音乐引爆能力”。
抖音推出了“汽水音乐”等独立APP，直接切入音乐流媒体赛道。它可以将抖音上爆火的流量直接引导至自己的音乐APP，形成生态闭环。
这对腾讯音乐和网易云音乐都构成了巨大威胁，因为用户听歌的习惯可能从“搜索-播放”变为“刷到-喜欢-收听”。
总结：腾讯音乐的应对与新局面
面对这种新型竞争，腾讯音乐的策略是：
发挥规模优势：利用其庞大的用户基数和产品矩阵（QQ音乐、酷狗、酷我、全民K歌）进行交叉推广，维持市场领先地位。
技术驱动体验：大力投入音频技术（如臻品音质）和AI功能，提升产品差异化。
巩固上游生态：通过腾讯音乐人平台等加大对原创音乐的投入。
降本增效：如我们之前所讨论的，版权成本下降带来的利润增长，为其应对竞争提供了更充足的“弹药”。
结论就是：竞争非但没有减弱，反而变得更加复杂和全面。这是一场关于产品、技术、社区、生态和运营效率的全方位竞争，对任何平台都提出了更高的要求。对于用户来说，这无疑是一件好事，因为平台必须不断优化体验来吸引和留住我们。
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