$承德露露(SZ000848)$ 上次我特别关注承德露露还是12年前，当时还不太看得明白茅台，所以在茅台大跌的时候带跌了食品饮料板块，当时这个公司还真不贵。当时一笔收益有70%。但是后来相对我那次的卖出价，涨幅也不太多。主要是利润规模一直变化不是特别多。所以，能看出两个点。公司的长期收益肯定要靠持续的利润规模增长的，如果是靠提价不是靠再投资扩产能，那利润就是在不投入的情况下增长，靠再投资的话，如果ROE比较高也不错。如果后面需求或者收入规模不增长了，单纯靠降低成本和费用，利润增幅肯定是有限的。