回复@小谢价值投资: 这位朋友@二雷的杨某人 我上一个帖子给你说出了安能物流的业绩和毛利是不太正常的，是比较逆反行业的。他的收件价格低、溢价也低、营收也低，你怎么可能把毛利和利润做得比别人高很多呢？再者他前面莫名其妙亏损几十亿，你在想一下他现在又出售股权。整体营收2025年上半年比2021年才增长11亿元，德邦是增长了57亿元，是他的五倍。你觉得他的业绩靠谱吗，可持续性吗？真实吗？
另外德邦的业绩是有被京东刻意做差的嫌疑的，包括分析师和很多投资者都一直问是不是结算价格偏低，包括你提到的运输成本大幅增长，也是我注意到的。我们在考虑京东一方面大幅低价增持德邦股权，一方面又用回购价格打压股价。
综合一起看：京东确实有很大嫌疑可以做差德邦业绩，这是我的看法，也是很多分析师和投资者看法，分析师写研报和在股东大会提问题都有说这个问题，很多投资者也一直质疑。
最后再补充：德邦是直营的为主，价格战时候没有加盟