价格战VS油价上涨，谁对快递行业净利润影响大？答案大幅超出你的意外！
2021年和2025年8月前都发生了激烈的快递价格战，当时油价都处于较低位置。我们来看看当时单票收入情况。
分别拿4月来说举例子
2021年4月:顺丰单票收入下降15.83%，申通快递下降16.47%，圆通下降8.28%，韵达下降4.67%（3月下降13.44，4月主要是基数低），中通快递上半年下降5.9%(不公开当月数据)
整体而言2021年快递价格战导致单票收入下降4.67%到16.47%之间。当年油价虽处于低位，但是各企业业绩增长并不好，尤其是顺丰和申通业绩大幅下降。
2025年4月：顺丰下降13.91%，申通快递下降3.9%，韵达下降6.83%，圆通下降7.14%，中通快递上半年单票收入下降6.2%
整体而言2025年8月前的价格战导致快递企业单票收入下降3.9%到13.91%之间，2025上半年业绩圆通、中通、韵达都出现同比下降，申通第二季度也出现同比下降，半年报扣非也负增长。
总结：油价低带来的成本优势在快递价格战面前毫无作用，反而是油价低快递企业爱打价格战，最终行业业绩大幅下降。
相反2022年反内卷涨价一直延续到2023年，而这两年油价高位，但是快递涨价，所以这两年快递企业业绩普遍增长不错。2022年反内卷涨价第一年，顺丰、申通、圆通、德邦、中通业绩均大幅增长，韵达也小幅增长。主要原因是单票收入上涨，例如当年申通圆通单票收入上涨超10%，顺丰也上涨0.4%
其实燃油费用只占成本4%到6%，即便油价上涨15%那么成本也才增长1%，同样的即便油价下降15%成本也才下降1%。而快递价格战时候，单票收入动不动下降5%甚至10%，所以油价低带来成本下降1%根本无法抵消单票收入大幅下降，故而净利润大幅下滑。同样的快递涨价时候，单票收入动不动上涨5%甚至10%，所以油价高带来的成本上升1%早就被单票收入上涨完全抵消且还富余，最终净利润大幅增长。
另外单票收入是高于单票成本不少的，所以单票收入上涨的基数远大于成本上涨的基数。(单票收入等单票成本加单票利润)
$顺丰控股(SZ002352)$ $圆通速递(SH600233)$ $申通快递(SZ002468)$