猫眼娱乐交出亮眼成绩单：2025年净利润同比增超2倍

作者：龚进辉

昨天，猫眼娱乐发布2025年全年业绩公告，公司整体表现强劲，盈利能力大幅提升，多项指标创下历史新高。

回首2025年，猫眼娱乐在收入稳健增长的同时，利润端表现尤为突出。财报显示，其总收入达到46.31亿元，同比增长13.5%；净利润达到5.63亿元，同比暴涨209.6%；经调整净利润达到6.77亿元，同比增长118.7%。

同时，猫眼娱乐全年毛利为20.04亿元，同比增长23.3%，毛利率43.3%，高于2024年的39.8%。至于分红，公司董事会建议派发末期股息0.22港元/股，股东回报提升。

从业务层面来看，猫眼娱乐各业务板块均实现良好增长，即电影宣发优势巩固、现场娱乐增长迅猛，代表公司“内容+渠道”双轮驱动战略成效显著。具体来看：

作为核心增长引擎，娱乐内容服务业务收入达到21.27亿元，同比增长8.54%。猫眼娱乐全年参与宣发、出品的影片共计73部，包括国产片55部、进口片18部，数量和票房覆盖率均创历史同期新高。其中，头部影片表现突出，成功打造多个档期的票房爆款。

比如，春节档主控发行的《唐探1900》成为档期票房亚军；深度参与宣发的进口片《疯狂动物城2》票房超45亿元，创下中国影史进口片票房纪录；暑期档的《浪浪山小妖怪》和《长安的荔枝》等影片，也取得优异的票房成绩。

在线娱乐票务业务则实现稳健增长，全年收入为22.94亿元，同比增长19.36%，占总营收近50%，主要得益于2025年电影票房大盘的整体增长。同时，猫眼娱乐国内直营影院票房份额提升，线上出票占比稳定在87%以上；依托美团、腾讯生态，其用户转化效率行业领先。

至于现场娱乐及其他业务，则成为猫眼娱乐重要增长点。现场娱乐方面，地方曲艺、脱口秀等品类的商品交易总额（GMV）同比分别增长90%、70%，业务多元化布局成效显现；演出项目GMV增速远超行业平均，场馆合作深化。其他业务主要指全球化布局，猫眼娱乐在东南亚市场的本地化平台月活用户突破500万，境外演出GMV同比增长超300%。

展望未来，猫眼娱乐明确表示，将继续坚持“科技+全文娱”战略，并着力培育新的增长曲线，主要从两个方向发力：

一是布局IP衍生，将其定位为下一阶段的“第二增长曲线”。猫眼娱乐计划于今年推出新零售品牌“MmmGoods吃谷子”，并在北京开设首家IP主题旗舰店。同时，公司已与光线传媒等合作伙伴签署协议，共同开发IP衍生品。

二是AI深度应用，持续探索AI在电影创作、宣发全链条的应用。比如，利用AI进行动态定价、提升营销转化率，并与AI企业合作探索IP角色的实体化互动等新模式。@今日话题