国金电新】科威尔重大推荐

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服务器电源测试设备已经通过长城供应链验证，正在对接台达，受全球数据中心电源服务器资本开支上涨带动。

[礼物]公司是首家切入该领域的大陆厂商，该环节主要玩家为致茂电子，市占率过半。此前在小功率测试电源公司同样对标致茂，已经完成产品突破。

根据致茂电子披露，25H1自动化检测设备营收达到12亿元，同步+44%，增长主要由aidc电源测试设备贡献。

弹性测算：主业测试电源（新能源汽车、光储、氢能、IGBT）利空出尽、反转在即，利润6000万。 外加若公司在服务器电源测试设备渗透率达到20%，对应8-10e收入，2.5-3e利润，30xPE→90亿元市值增量，3倍空间。