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商业航天赛道正迎来密集催化期，核心标的批量进入异动临界点，操作上需把握高低切换节奏、聚焦基本面硬核的低位龙头。3D打印细分领域中，飞沃科技虽近期因概念炒作出现短期异动，但航天业务营收占比极低（2025年相关收入仅1081万元，占总营收比例不足1%），短期难有实质业绩支撑，更多是情绪驱动的脉冲行情；而行业龙头铂力特突发信披违规立案调查，年内已两度收监管警示函，合规风险与财务治理隐忧凸显，其市场份额或面临分流。
此背景下，银邦股份（300337）成为商业航天高低切的最优解，核心逻辑兼具技术壁垒、订单落地与估值优势：
1. 全产业链布局+核心订单兑现：通过参股17.27%的无锡飞而康，深度绑定“国家队+民营”双赛道——既是蓝箭航天朱雀三号发动机及箭体结构件的独家3D打印供应商（单箭价值1500万元，2025年相关订单超1.5亿元），也为长征系列火箭批量供应YF发动机打印件，同时服务天兵科技、中科宇航等头部企业 。卫星端主导4.5亿元预算的“梁溪星座”项目，规划2026年发射12颗3D打印智算卫星，作为国星宇航2800颗“星算”计划的首发星座，打开千星组网增量空间。
2. 技术垄断筑高护城河：牵头研制的航天级铝钽复合材料打破国际垄断，已应用于云海三号02星，可实现卫星壳体减重30%、降本50%，单星价值量60万元，其辐射屏蔽效率达99.9%、热阻较传统材料降低40%，是太空数据中心核心标配，远期市场规模有望破千亿元；3D打印技术实现火箭燃烧室一体化成型，减重20%，单台发动机配套价值已达100-300万元，毛利率超40% 。
3. 估值优势+资金认可度：2025年12月正式纳入商业航天概念股后，股价多次出现20%涨停，资金对其航天属性认可度明确，当前仍处于低位区间，对比同赛道卫星制造标的存在显著估值修复空间。
建议把握板块轮动窗口，重点关注银邦股份的低吸机会，同时警惕纯概念炒作标的的波动风险，操作上以波段布局为主，依托订单落地进度与技术迭代催化把控节奏。
$银邦股份(SZ300337)$