国科天成 $国科天成(SZ301571)$ 业务分析
按公司公开口径（2025年中报/业绩快报）：
一、官方披露口径（按业务板块）
• 光电业务（含航天/卫星红外）：84.32%（绝对主力）
• 导航业务（航天/卫星为主）：6.86%
• 遥感业务（卫星载荷/数据）：2.69%
• 信息系统（含航天配套）：5.30%
二、航天/卫星领域实际占比（估算）
公司未单独披露“航天/卫星”细分占比，只能按业务属性估算：
• 光电业务中航天/卫星占比：约40%–50%（星载InSb/T2SL探测器、卫星载荷、航天级红外整机）
• 导航业务几乎全是航天/卫星：≈6.86%
• 遥感业务几乎全是卫星：≈2.69%
• 信息系统中航天配套：约1%–2%
综合估算：航天/卫星领域营收占总营收约 45%–55%
三、关键说明
• 公司不单独拆分航天/卫星收入，以上为行业/研报/互动易口径的合理估算。
• 核心看点：制冷红外（InSb/T2SL）是航天/卫星的核心增量，单星价值300–600万元，毛利率>50%。
国科天成红外光电在航天/卫星领域，核心是星载红外探测器+红外遥感载荷+空间激光通信+发射测控，主打锑化物（InSb/T2SL）路线，是商业航天红外的隐形冠军。
一、核心产品（航天/卫星专用）
1. 星载制冷红外探测器（绝对主力）
• InSb（锑化铟）：商业航天主力，单星价值300–600万元
◦ 优势：盲元率≤0.01%、稳定性强、寿命长、低功耗
◦ 规格：最高1280×1024，灵敏度0.05℃@1000m
◦ 应用：低轨遥感星座、资源卫星、环境监测卫星
• T2SL（II类超晶格）：卫星定制、前沿技术
◦ 国内极少数掌握并中试量产，2026年放量
◦ 优势：高灵敏度、低噪声、多波段、抗辐射
◦ 应用：高光谱卫星、空间探测、深空遥感、星间探测
2. 星载红外光学系统（自研配套）
• 自研50+款航天级红外镜头，覆盖制冷/非制冷
• 光学设计→加工→镀膜→装配→调试全自研，自研率约40%
• 适配星载高真空、宽温、抗振动、长寿命要求
3. 红外成像电路与数据处理
• 星载红外机芯、高速成像电路、实时图像处理/压缩/下传模块
• 适配卫星在轨低功耗、高可靠、高速数据传输需求
4. 空间激光通信（红外延伸）
• 基于红外光电技术，提供星间/星地激光通信载荷
• 核心：红外跟瞄、高精度捕获跟踪、高速数据传输（Gbps级）
• 应用：低轨互联网星座、遥感卫星高速数据下传
二、卫星载荷应用场景（按任务）
1. 对地红外遥感（最核心）
• 资源普查：矿产、油气、森林、土地利用监测
• 环境监测：大气污染、水体污染、热岛效应、火情监测
• 海洋观测：海温、洋流、海冰、赤潮、海上目标识别
• 农业/林业：作物长势、病虫害、森林覆盖、火情预警
2. 空间探测与科学实验
• 深空探测：行星表面红外成像、大气成分分析
• 天文观测：红外天文望远镜、空间红外光谱仪
• 空间环境监测：空间碎片、空间辐射、轨道环境感知
3. 卫星平台配套
• 卫星姿态控制：红外敏感器、星跟踪器（辅助定姿）
• 卫星健康监测：星上设备热状态红外监测、故障预警
三、发射与地面测控配套
• 火箭/卫星发射红外跟踪：发射全程红外成像、轨迹测量、状态监测
• 卫星测控站红外设备：在轨卫星红外遥测、故障诊断
• 高精度授时与同步：红外+导航融合，保障发射/测控时序精准
四、客户与市场地位
• 客户：航天科技、航天科工、中航工业、微纳星空、银河航天等
• 资质：军工资质齐全，航天级质量管控（GJB/航天标准）
• 地位：国内商业航天星载红外核心供应商，锑化物路线国内领先
五、一句话总结
国科天成以InSb/T2SL制冷红外+自研光学+空间激光通信，深度绑定低轨遥感/互联网星座，是航天/卫星红外载荷的国产替代主力，单星价值高、毛利率>50%。
$航天发展(SZ000547)$$烽火通信(SH600498)$