$英特尔(INTC)$ 英特尔前首席执行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在近日与全球半导体联盟联合创始人兼 CEO 乔迪·谢尔顿的一场访谈中，首次深谈了他在任期间的遗憾与愤怒。

基辛格直言不讳地指出，华尔街追逐短期利润的贪婪，严重削弱了美国半导体制造业的雄心，甚至让这位推行“工程驱动”战略的 CEO 无法在背后的舆论压力中生存。

“你知道，所以我会说，你知道，产业政策是围绕构建实现政策目标所需的结构。在这种情况下，你知道，我们的政策目标被破坏了。华尔街的高利润短期主义使它们恶化。你知道，我们国家并没有为长期资本重工业投资制定激励措施，对吗？

它们不会发生在这里。因为没有哪个优秀的首席执行官会说：“是的。我要建造一家十年内不会获得经济回报的工厂，但这是正确的事情。你知道，没有哪个首席执行官能够在这种决策中幸存下来。””

基辛格在访谈中提到，半导体制造是一个长达十年的长跑，但华尔街只想要高毛利和短期回报，半导体行业是一个高投入高周期的高风险行业，即使做的决策是正确的，但没有股东能够忍受一家十年没有经济回报的工厂。老基辛格认为，英特尔前些年之所以陷入困境，很大程度是因为英特尔长期处于“财务导向”。这位老人透露，在自己接过英特尔的很长一段时间里，英特尔原本该投入研发的 700 亿美元全部拿去回购股票和分红，以此来安抚股东。“结果就是连一座工厂都没盖，技术领先变成了技术落后”。并且他还表示，新冠疫情期间，PC 需求激增，让外界看来英特尔的业绩正在蒸蒸日上，但是实际上英特尔的关键代工业务没有取得任何实际有意义的进展。

“在新冠疫情期间，个人电脑需求发生了怎样的变化？你知道，生意爆炸了，所以生意看起来比当时实际情况要好。而且，你知道他们在工艺技术上已经落后了，他们从两到三年的领先变成了两到三年的落后。这是怎么发生的？是的，你知道他们已经五六年没有按计划生产芯片了。他们拿走了所有的资本并将其返还给股东。”

基辛格认为，华尔街以及更广泛的美国半导体行业需要认识到，制造工艺从根本上来说是集约化（集中、集合人力、物力、财力、管理等生产要素，进行统一配置）的，不仅需要资本，还需要长期战略。

对于目前英特尔的新 18A 工艺的结果，老头子感到自豪，因为这代表他曾经的长期布局起到了作用。基辛格在任内曾尝试通过“5N4Y（四年推进五个节点）”计划和 IDM 2.0 战略重塑辉煌，但是这种烧钱搞基建的做法遭到了资本市场的残酷反弹——这也是为什么基辛格说“资本是短视的”。

“我最近见到立武（陈立武，英特尔现任 CEO），他告诉我，“你知道，我们没有改变你的策略，Pat。”，对吧？所以……他相信这个策略。他正在继续执行该战略。我只是很感激他认识到，好吧，我会继续我们一起开始的事情。”

“我愿意完成它吗？那是我的目标，但今天我处于更好的位置......我对此没有悔恨......我只是为英特尔团队的继续感到自豪，因为一旦你落后了，在这个行业，乔迪，要回来是非常困难的。”

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