写在万科正式爆雷前——匆匆忙忙，连滚带爬

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$万科A(SZ000002)$ $万科企业(02202)$

作为一个曾经的地产从业人员，运气好也算是全身而退，简单写一点东西感概下……

1、作为房地产行业的一块招牌，万科走到今天这一步，说实话挺可惜的。

深铁作为地方国资，支持力度也是远超预期——不管背后是怎样的考量，目前这个局面，可以说是最差的一种情况了。钱已经支持了1000多亿，雷还是捂不住，“地产头牌”这个品牌大概率也保不住了，真的是天灾人祸都集齐了。
2、今天更想聊的是，房地产这个生意到底算不算一门好生意？（我们先不谈万科管理层的职业操守问题。）

在房地产的黄金发展期，尝到甜头的地产公司当然觉得这是个赚钱的好模式——买地可以抵押融资，开发过程中一环套一环，除了必须付的行政报规这类刚性支出，其他乙方费用基本都能拖，本质上就是转包，把资金压力往下家压，层层传递。可以说，房地产这个模式天然就带着高杠杆。

再加上市场一路上行，很多老板和公司