【快手2025Q2季报不错的，我的常识错了20250821】

我一直觉得，快手在抖音、视频号下，生存会艰难，但至少到目前，打脸了我：

①日活*时长=流量，连续两个季度yoy增长7%左右；

②赚钱居然单季度快到50亿净利润了，如果用nongaap是56亿了；同时，回看收入13.14%的yoy也是5个季度的最高

③电商增长一度没pdd快，但连续三个季度增速加速，并且，货架电商占比gmv32%。

这三个加起来说明，短视频依然在国内还在渗透中，包括对电商的影响还在吃份额中，快手的韧性很强。

另外，快手还有个可灵，一季度收入1.5亿，二季度2.5亿，当然，ai目前我感觉没法判断，占比也太低。

三张表搞定：

1.一目了然的利润表

ttm净利润161亿了，目前市值3097亿港币，不到20倍，如果是用ev估值，还要低不少。

2.用户流量

这个日活月活及增长有点厉害的。

3.电商gmv

业务分拆就算了，本质上都在第一张表了，收入加速增长，三块业务不会差。

广告198亿，yoy12.8%；直播100亿，yoy8%；海外yoy20.5%到13亿。

还派息20亿港币。

（以上观点，不一定对）$快手-W(01024)$