$福寿园(01448)$

为什么我开始关注一家做“殡葬”的公司？——聊聊福寿园（01448.HK）

说实话，如果不是认真研究港股，我可能这辈子都不会点进“福寿园”的财报页面。但当我越了解，就越发现：这是一家被低估、也容易被误解的公司。

一句话介绍福寿园

它是中国最大的殡葬服务企业之一，从传统墓园起家，如今业务涵盖：

城市陵园、墓地经营

遗体火化、礼仪服务

数字纪念、生态葬、生命教育等

一句话总结：福寿园把“人生最后一公里”，做成了一条产业链。

为什么我看好它？

① 高壁垒、低竞争

殡葬业天然有政策和情绪壁垒，新进入者几乎无法撼动龙头地位。福寿园通过收购整合，稳稳站在第一。

② 刚需+现金流稳定

生老病死是不可抗拒的周期。在房地产和消费低迷时，殡葬服务反而更“抗周期”，现金流稳定，毛利率常年保持在70%左右。

③ 政策支持绿色生态葬

国家鼓励节地生态安葬、数字纪念方式，福寿园布局生态葬、线上纪念等业务，开始打造“生命文化平台”。

估值低+分红稳：低调的“现金牛”

当前港股估值仅10倍左右PE

连续多年分红，股息率在4%-5%左右

账上现金超10亿，几乎无负债

在这个市场动荡的阶段，它是一只可以放在角落里慢慢“长利息”的资产。

我的投资逻辑

我不是为了赚快钱才关注它，而是把它当作组合里的“稳定器”——就像买了张长期利息票，顺便还能搭上“人口老龄化+行业整合”的顺风车。

说到底，真正能穿越周期的，不一定是最性感的行业，而是那些踏实地服务真实需求的公司。

如果你也在看港股

建议关注这类“被冷落但不该被忽视”的企业，不要总盯着高科技或新消费，稳定现金流+刚需服务，才是抵御不确定的护城河。