@复盘小爱心: 牛总，请问药明康德，恒瑞医药，比亚迪，这三只哪只更适合拿中长线？
我在火车上写了如下：
这是一个看似简单其实很复杂的问题，那我就试着回答一下，我的答案是，药明康德，因为我相对那两家我更懂它，也全仓它，否则我也会买那两家。当然，我在十年前曾经买过比亚迪的股票，为研究它，我还买了一辆比亚迪唐，现在还开着，仍然觉得物有所值。后来把它卖了，是因为我用一个成熟的生意模式来看待比亚迪新能源这个新生事物，这是我犯过的错，现在呢，它的爆发期，我已经错过了，我不想再错过药明。
虽然你可能不满意，但我给你提供一下思路，你可以参考。
一笔好的投资得有三个条件，最好是充要条件。good business（好的生意模式）， good people（好的企业文化） ，good price（好的价格）。
首先，要看你更懂哪一家？巴菲特说过，不懂不做。这里主要是生意模式即business。因为你是中长期投资的话，你要不懂，它涨或跌，你都拿不住。人不可能挣认知以外的钱，即使你这次挣到了，下次你还会赔进去。
当然，这三家哪一个更好懂一点，个人有个人的能力圈。从我自己来看，比亚迪最好懂，其次药明康德，最后是恒瑞医药。比亚迪的产品大家都能看到，也容易去体验到，但是恒瑞呢？它的产品即药你不好体验即使你体验到了，也得不出科学的结论，科学而准确的结论要看临床等的数据，再说它的管线很丰富也很复杂，你不知道哪些会跑出来，他们自己可能也不一定知道，你得盯着前沿的临床数据等。这对普通投资者来说，还是比较困难的，当然你是相关专业类的话，要容易很多。药明康德的业务模式是新药研发、开发、生产等CRDMO全产业链服务，虽然是to b模式，但是它全球没有第二家的。它的业务好观察，你只需盯着它的在手订单、PPQ、R端等几个重要的数据即可。它虽然自己不能造自己品牌的药，但是它有小比例的药品销售提成，这比台积电是不是要好一点？药明一起步，就是业务国际化的。比亚迪，国际化业务正在进行时，恒瑞的国际化才刚刚开始，大部分还在内卷中。它们各自的竞品和友商，你再比较一下，看看它们各自的竞争力和优劣势，风险和机遇（SWOT）。
其次从企业文化 （good people）上来说，你更喜欢谁？好文化往往决定了它不能做什么，可能会走的够远，够稳，更长。这个各自的文化，我就不展开了。 for health，for far，即为健康为长远。
最后，你还需要比较一下当下的估值（good price）。估值是相对未来才有意义的。虽然当下看药明最便宜，但也未必未来就便宜。这个未来才是你最需要考虑的，是多长时间？几个周期？还是一生？我倾向于买一种永远可以不用卖的生意。
综合分析下，你可能就会得出一个相对明晰的结论。
你应该大概知道哪家是卓越的，哪家是优秀的，哪家的钱好挣，哪家的钱比较辛苦，哪家很复杂，不太确定，吃不准。哪一家更便宜？
和优秀相比，我选择与卓越同行。
卓越者正反馈、正复利，否则负反馈、负复利，一正一负，相差N倍。时间是好公司的朋友，是烂公司的敌人。
当然，这三家公司都是优秀的，毫无疑问。
啰嗦了这么多，不知你满意了吗？
@复盘小爱心: 牛总，请问药明康德，恒瑞医药，比亚迪，这三只哪只更适合拿中长线？
