MyStonks研究院：贾跃亭强势杀进币圈，QLGN幻变CXC10的资本拼图

QLGN的困境与资本重塑

在 2025 年“919”活动当天，法拉第未来（FFAI）发布了一条公告，让资本市场震动。被市场边缘化、几近退市、医药壳公司的 Qualigen Therapeutics（QLGN）即将迎来一次彻底变身。MyStonks研究院追踪这一切：贾跃亭以个人身份出资、SIGN Foundation 背后资本强大、三驾马车六大产品规划浮出水面，CXC10不只是一个名字，更是一场野心与资本、合规与叙事、未来与风险交织的实验。

在变身之前，QLGN面临诸多困境。财报拖延、监管质询不断、股东权益低于纳斯达克规定线、退市钟声几乎敲响。市值不到 500 万美元，成交额低迷，医药产品线黯淡无光。谁也没料到，一夜之间，QLGN被推上了聚光灯下。

贾跃亭和 FF 发起战略投资，金额总计约 4100 万美元。FF 出资约 3000 万美元获得约 55% 股权，而贾跃亭通过 FFGP 借款投入 400 万美元，拿下一块约 7%。两者合计控股超过 62%。这一投资并非孤立操作，其中 SIGN Foundation 出现在合作者名单中。这个区块链技术公司由 Binance Labs、红杉资本（美国、印度、中国）、IDG 和 Circle 支持。正是这几家资本体的名字，为这一轮战略注入了被广泛关注的“重量感”。

公司治理与业务转型布局

在获得股东大会审批以及交割条件满足以后，QLGN 将正式更名为 CXC10。更名背后，是关于业务方向、产品架构与生态定位的一系列布局。贾跃亭将以首席顾问身份加入，FF 总裁 Jerry Wang 担任联合 CEO，本次交易还引入 FF CFO 担任 QLGN CFO。董事会也将重组成七席董事，其中 FF 最初有提名两个席位的权利，后经批准将有四席。股权锁定期为两年，且已有多数股东签署支持协议。

对于 CXC10 的未来方向，MyStonks研究院整理了其“三驾马车六大产品”的规划。这并不是模糊的愿景，而是多个具体项目已经在推进中，部分已开始产生初步结果。

驾驶资本第一匹车 —— “价值压舱石”（C 10 Treasury + C 10 Index + 规划中的 C 10 ETF）。截至 9 月 18 日美西下午四点，C10 Treasury 已完成约 1000 万美元的加密资产配置，浮盈约 7%，整体表现已经优于其自身公布的 C10 指数。尤其是主动配置部分（约占 20%）表现尤为突出，所选资产均跑赢指数。

第二匹车是 BesTrade DeAl Agent。这个产品被设想为用户进入 Web3 的门户，是“母交易所”的 AI Agent 角色，帮用户寻优交易路径与价值枢纽。

第三匹车则围绕生态 Token 体系运作，包括 C10 稳定币以及 EAI+Crypto 的“双桥梁”RWA 产品。这一部分是链接 Web2 与 Web3、AI 与 Crypto 的纽带。

除了产品线，贾跃亭在公告中还提到与国内债务相关的责任承担。他宣布设立第二个债权人信托，将其升任 Co-CEO 获得的股权激励中的 50% 以及那笔 400 万美元投资偿还中国法下债务所产生收益的一半，全部投入该信托，用于偿还中国法下债务；另一半收益将用于造车事业。他表示这个信托的设立、运营和执行细节会陆续公开。

风险评估与未来关键节点

MyStonks研究院认为这次操作有几个令人注目的层面。第一，FF 和贾跃亭的投资并非简单买壳，而是在极短时间内铺开了全方位的资本与业务图谱：定义三驾马车、梳理六个产品、引入国内外重磅资本方、承担债务责任，这些都在“变身”的第一阶段就已经布局。第二，CXC10 的“叙事强度”远超普通壳公司变更——产品已经开始浮盈，指数与 Treasury 的成绩可查；债务信托的承诺也为贾跃亭的责任表态增加可信度。

但 MyStonks也必须指出，这种密集、全面的战略暴露之下隐藏不少风险。批准程序、监管审查、资金交割、产品落地、稳定币或 RWA 的法律与合规要求，都是必须过的关。CXC10 若未能在 Q3 财报中恢复股东权益、或若投资方签署支持协议不完整、或产品未能落地，就可能成为一个漂亮的资本泡沫。

MyStonks 研究院认为，这次变动值得密切关注的节点包括：

股东大会与特别股东大会的批准情况（更名、董事会席位、股权锁定等议案是否全通过）。

Q3 财报的提交与内容，特别是是否显著恢复股东权益、现金流、资产负债表是否健康。

PIPE 投资款项实际到账情况，以及与 SIGN Foundation 的合作是否只是背书性的，还是实质性的技术/资金/运营参与。

C10 Treasury 的资产配置透明度与浮盈数据的持续性，主动与被动配置的差异是否能够持续跑赢。

稳定币与 RWA 产品是否取得合规批准，是否有托管、审计、法律披露等实物执行。

债权人信托的组建细节是否如期公开，其运作是否真正履行偿债责任。

最终，MyStonks研究院判断：这一轮战略操作代表贾跃亭与 FF 在资本与叙事上的双重进攻。他们不仅在用资金买壳，而在迅速构建一个“Web2 + Web3 + AI + Crypto”的生态样本。如果一切进展顺利，CXC10或将成为美股市场上讲 Web3 与加密叙事最完整、资本背景最强的标的之一；若某环节拖延或崩塌，则幻象可能瞬间破灭。

11月 Q3 财报不仅是合规测试，更是资本故事是否能落地的关键考试。这只股票，不只是一张票，更是一场看谁能讲好未来的游戏。