算力的终局之战：量子计算，会是下一个「AI 时刻」么？
摘要：「量子计算的资本周期 ≈ AI 的 2017–2019」，如何挖掘并捕捉其中的种子选手与定价红利？
2025 年，量子计算正站在从「理论霸权」走向「商业应用」的关键临界点。
某种程度上，这与 2017-2019 年的 AI 行业何其相似——基础设施仍在搭建，但核心玩家已开始商业验证，市场则逐步选择提前为未来五年的颠覆性潜力定价。
而在其中，理解 IONQ、RGTI、QUBT 各自所代表的投资逻辑，将是抓住这场算力革命前夜机遇的关键。
一、为什么是现在？量子计算的「三重催化」
量子计算并非新概念，但为何在当下成为资本市场的焦点？
客观而言，过去 10 年尤其是最近 3 年来，AI 的爆发建立在算力红利之上，但如今 GPU 算力接近物理极限，在此背景下，量子计算则以指数级算力潜力，成为全球科技与资本追逐的新焦点。
我们认为，三大因素正在共振，形成一个完美的「引爆点」：
首先是硬件突破的「物理基础」，量子比特的规模已历史性地突破百位大关，同时错误率被压制到 0.1% 以下，这标志着量子计算机正从「实验室玩具」向「可用工具」迈出关键一步。
其次则是 AI 算力瓶颈的「市场需求」，随着 AI 模型愈发庞大，传统的算力增长已显疲态，量子算法（如 QAOA、VQE）在特定优化问题上展现出的指数级加速潜力，使其成为 AI 突破现有瓶颈的希望所在，AI与量子的协同，正在打开一个万亿级的算力新市场。
最后还离不开全球政策与资本的「强力助推」，从美国的《芯片与科学法案》到欧盟的「量子旗舰」，再到中国、日本的「国家级量子工程」，全球主要经济体已将量子技术上升至战略高度，千亿级的资金正在涌入这个赛道。
二、三条路线，三种逻辑：如何布局量子赛道？
面对新兴的量子计算产业，不同公司的技术路径和商业模式决定了其迥异的投资属性，MSX 投研大体将其划分为三条技术路线：
长线核心：IONQ —— 量子赛道的「稳健派」与行业 Beta
该路线技术成熟度最高、商业生态最强，譬如 IONQ 采用的离子阱技术路线，在相干时间、保真度等核心指标上具备优势，更容易获得大型企业和政府机构的早期订单。
市场表现上，股价走势也相对稳健，波动较小，通常被机构和长线资金视为配置整个量子赛道行业 Beta 的首选标的。
投资逻辑则属于适合长期持有现货，相当于看多量子计算作为一项颠覆性技术的长期未来。
中线弹性：RGTI —— 技术突破的「激进派」与催化剂
该路线属于频繁寻求技术突破的挑战者，譬如 Rigetti Computing，专注于超导量子路线，技术迭代速度快，任何一项关键公告（如新的芯片发布、性能指标提升）都可能成为股价的强力催化剂。
市场表现上，股价则与技术事件高度相关，波动率大，经常在板块中领涨，体现了市场对「从 0 到 1」突破的敏感反应。
投资逻辑则适合在政策或行业基本面转暖阶段，博取更高弹性的中线选择，对那些风险偏好更高、并能密切跟踪技术进展的投资者更为友好。
短线题材：QUBT —— 情绪驱动的「概念派」与市场风向标
该路线的定位侧重于散户关注度极高、与市场情绪和关键词紧密联动的题材股，其业务更多集中在量子软件或应用层，更容易被市场概念和热点所驱动。
市场表现上波动最为剧烈，短线资金博弈特征明显，股价经常因某些热点关键词而出现异动，投资逻辑上更多是短线投机和情绪博弈的工具，适合通过轻仓合约捕捉波段机会，不适合作为长期核心持仓。
三、如何构建跨不同周期的量子投资策略
基于以上三种逻辑，投资者可以构建灵活的多层次策略：
1.对于短期交易者（事件驱动）
核心操作可以利用 RGTI 合约的高波动性，在公司发布技术公告前后的 24 小时内，通过「限价单+动态止损」策略捕捉日内或短期的爆发性行情。
对冲策略： 可在做多 RGTI 的同时，配合 IONQ 的空单，构建一个市场中性策略，旨在剥离行业整体波动的风险，纯粹赚取 RGTI 因特定事件产生的超额收益（Alpha）。
2.对于中期投资者（趋势配置）
核心操作可以采用「稳+弹」的现货组合——以 IONQ 现货作为长期压舱石，稳定分享行业增长的红利（Beta），同时配置一定比例的 RGTI 现货，以期在行业上行周期中获得更高的弹性收益。
3.短线题材：QUBT 的情绪交易
QUBT 受散户与量化资金关注度高，价格波动剧烈，常随新闻或主题异动，适合轻仓、波段式操作，不宜长期持有。
结语
我们坚信，「量子计算的资本周期 ≈ AI 的 2017–2019」。
虽然大规模商业化仍需时日，但市场的定价机制已经启动。在这个算力即权力的时代，量子计算无疑是兵家必争的下一个战略高地。
理解 IONQ、RGTI、QUBT 各自所代表的投资逻辑，将是抓住这场算力革命前夜机遇的关键。
注：本文仅供参考，不构成任何投资建议，所有数据来源于公开资料，实际费用及规则请以各平台官方公告为准。