$博济医药(SZ300404)$自研管线丰富的未来王者

基于博济医药Runnor9591海外权益的BD价值及其他自研管线BD潜力，结合行业交易动态及估值逻辑，综合分析如下：

一、Runnor9591海外权益BD估值分析

1. 核心价值与进展

技术优势：Runnor9591为氘代抗癌药物，通过分子设计绕开原研专利并保留活性，技术门槛较高。

临床数据：对比奥希替尼在EGFR突变肺癌脑转移的II期试验中，显示统计学显著改善（疗效提升且副作用减少）。

权益归属：海外权益由博济关联公司、常州润诺等共同持有，已获主要国家专利授权，正推进海外IND及研发合作。

短期收益：2025年预计收到国内权益转让的第二阶段付款4000万元（博济占40%，约1600万元），直接增厚业绩。

2. BD估值逻辑与对标

关键驱动因素：

潜在买家：辉瑞、罗氏等MNC面临专利悬崖，对差异化抗癌药需求迫切。

出海窗口：中国创新药海外临床数据复现加速（如康方生物PD-1/VEGF双抗），提升国际信任度。