今天在回顾自己过去的很多帖子，七月初我的这个帖子（网页链接）里面表达的内容现在逐渐成为投资囤币股选股和择时的关键思考。众所周知，SBET强在币圈的资源、技术、人脉，而BMNR强在花街（机构和散户）的认知度、号召力。

长期来说，我更看好SBET。姨太囤币股不同于MSTR等大饼囤币股的重点是：姨太是生息资产，而产生收益的大小取决于在姨太生态系统中的创新和贡献，如果没有的话拿只能拿个3%的staking rewards。这点上SBET的领先程度无需多言。

中短期来说，选哪一个投资其实取决于市场近期在交易什么逻辑（可从市场对各种利好利空事件的反应进行判断）。如果对mNAV的叙事主要是staking和deFi，那么毫无疑问选SBET（甚至可以选风险更高的BTCS）；但如果对mNAV的叙事主要是index inclusion、institutional/retail adoption、convertible/preferred offerings，那么现阶段BMNR可能会更强。当然，SBET找来Joe Chalom后也不弱，但感觉等他完全掌权开始搞事情可能还要一些时间。

此外，考虑到筹码集中度和流动性（交易量和期权开仓量），SBET对我这个资金量来说更合适，无论是做T还是卖CC都很舒服。如果资金量小的，可能短期交易BMNR会更好。

最后，mNAV溢价是我现阶段不太看重的指标，高融资高增长阶段本身这个指标就没法用来横向比较。如果你一定要我用mNAV这个指标的话（其他条件都相同），我会选mNAV比较高的那个。当然，如果未来股价涨上去了，mNAV溢价到了2-3甚至更高的时候，依据mNAV来逐步止盈还是很有帮助的。不过现在，mNAV在1.5附近，我的选择就是持有正股，并且利用波动率来做低成本。

大涨不吹票，闷声发大财。

$BitMine Immersion(BMNR)$ $SharpLink Gaming(SBET)$ $BTCS(BTCS)$