$SharpLink Gaming(SBET)$ $BitMine Immersion(BMNR)$ $以太币-美元参考利率(ETHA)$ 今天看了外网不少BMNR的吹票视频和文字内容，逻辑还是那个逻辑，龙一以下都是蝼蚁，所以要选估值最高、囤币最多、增长最快的，而这个逻辑最大的正当性就是类比MSTR之于其他大饼囤币股。然而，基于我对姨太囤币股终局溢价的分析，我认为这一类比存在逻辑缺陷，导致了非常明显的认知差（之前长文已有阐述此处不再赘述），希望这一认知差尽快随着SBET释放相关的利好消息而收敛。

不过我并不看跌BMNR，短期来说，如果姨太重拾涨势，我认为BMNR和SBET的mNAV估值都有显著提升空间。对比两者，我认为BMNR和SBET有着不同的比较优势，因此选择不同的发展路径，形成差异化竞争的格局。我在当前价位选择SBET over BMNR，并不是因为SBET当下估值便宜（事实上对融资买币来说估值便宜不是好事），而是因为SBET的比较优势更加无可取代，两个bald Joe分别带给公司一定的护城河和竞争壁垒，一句话概括就是：SBET is building an institutional-grade treasury company with crypto-native yield enhancing opportunities.

目前我的仓位：SBET 60%，索尔囤币股 20%，现金 20%。接下来我对SBET的交易计划是：越跌越买，整数关口DCA。止盈计划是：翻倍出一半，现在持仓成本18左右。短线操作方面，会卖出到期日在本周和下周，strike在30-40的covered call，没涨上去就收米，涨上去了就当止盈。日内做价差的话我会暂停一下，周一的股价走势跟原来有所不同，疑似公司减少了ATM的量或者操作手法有变化（good news!），但需要再观察。如果在姨太下跌过程中，SBET比较坚挺，没到越跌越买的整数关口的话，我会考虑用ETHU或ETHA期权做多，特别是姨太跌下4000且出现底部特征的时候。