1. 信贷风险尤其是断供风险的确存在，中资国有大行还需要承担责任，无论是中资还是美资中小行更不能信任。所以forcode 说的大体上是正确的。97/08负资产非常严峻，近期恒生的例子也说明，抵押品本身的价值有限。
2. 但并非所有银行都不值得投资，还得定量分析。前期和香港两大行廖总裁，孙总裁讨论，以及美资Jamie 老板都给了很多insights ..
3. 美国地产目前没有大泡沫，相对健康。香港住宅地产有接近3.5%租售比支撑，已经止跌企稳。香港豪华商业地产跌幅下降，而办公楼依然在下行。内地则，可能会依然在相当长时间内要去泡沫，可能。。上杭深核心区除外。
4. 我觉个大概的定量的例子，我投资的某大行，每月按揭还款的金额只占到工资payroll 的约10%， 凸显高端、低杠杆属性。这类大行，抵御风险的能力就强。高端占比高，客户杠杆率低，押品抵押率高，以及地产占比低，中收高，这些定量分析和高频数