回复@icemelon_: 1. 永续和护城河。我不谈护城河了，之前提过不少次。我说一点，没有几家公司可以真做到永续8-9%， 但Costco 的历史记录和坚实的护城河，过去真的做到。在美国它的竞争力是坚实的，未来10-20年内依旧可以通过会员费和全球扩张实现这个数字。
2. 供需和absolute yield - 我之前谈过公司只会不断回购，大基金们基本以几年为周期拿住，新资金也想入场，所以估值本身有点贵，但市场已认可这个估值。eps + div + share buyback + special div = 3年35%左右。刚需必选消费提供三年35%, 这符合大基金的持有的绝对收益率。
3. 所以这要看你投资策略，是绝对只拿低估分散的生意，是绝对低风险的永续好生意拿绝对收益（不等于不波段）, 还是其他比如day trading, event, momentum, 套利。。。。策略不是唯一的。
$好市多(COST)$//@icemelon_:回复@terryp57:Costco未来10%增速，3年平均55%左右的股东回报率(3年一次的大量派息)，50 TTM PE。 10年后pe回到20PE以下。如此贵情况下，请教下持有的逻辑是什么？目前在中国的业务拓展，山姆也占了先机，体验上和北美costco并无显著差异。