圣晖集成的确定性概览
午夜扛刀街上飚
· 上海
母公司在vvvv，专门给半导体、pcb做工程建设的，俗称“洁净房”
上海陆家嘴那个富士康大厦就是他做的，母公司节前承诺一年不减持
至于未来的核心增量，主要来源于美国搞制造业回流，台积电要在美国建厂
台积电已经官宣未来五年要有1650亿美元的资本开支，其中包括亚利桑那的6座晶圆厂，两个先进封装厂，一个研发中心
众做周知，美国建厂成本非常高，工程建造会占到整个资本开支的四分之一，所以保守估计建厂就要支出至少350亿美元
那台积电是圣晖的老客户了，双方的关系是非常密切的（人家母公司就是4v的），机构预估圣晖至少能吃到30亿美元，也就是说平均下来未来每年有6亿美元的收入增量，而且圣晖母公司承诺过，vvvv以外市场全部给圣晖，所以确定性强的一批
而且除了台积电，传统业务这块随着ai需求爆发，pcb厂房啊，创新药洁净房啊，服务器组装厂啊也都在提供订单，未来日月光矽品的组装厂也要扩产，这公司每年40%的基础增长就已经很确定了
最后说下估值，到了27年建设高峰期，公司做到8亿利润很轻松，20倍估值给150亿市值不过分，那至少还要翻三倍，这已经是非常保守的摁计算器了，其他公司再稍微加大点资本开支，圣晖的估值还有广阔的提升空间