十五五之氢能--吉电股份

吉电股份 2024 年完成与国家电投旗下东北电力有限公司的重组后，依托国家电投全球唯一绿色氢基能源平台的定位，在 A 股氢能板块中稳居全产业链标杆级地位，尤其在绿氢及氢基衍生产品领域的规模化、技术壁垒和全球化布局上，显著领先多数同业上市公司，具体地位体现在以下几方面：
1.全产业链布局的领军者
多数 A 股氢能公司多聚焦制氢设备、加氢站等单一环节，而吉电股份率先打造了独特且完整的 “绿电 - 绿氢 - 绿氨” 全产业链模式。其投产的大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目是全球最大单体绿氨项目，涵盖 80 万千瓦风光新能源装机、混合电解水制氢、4.8 万标方固态储氢以及 18 万吨 / 年合成氨装置，实现从新能源发电到氢基化工产品的全流程贯通。这种全链条布局能有效消化绿电、提升氢能附加值，避免单一环节的盈利波动风险，在 A 股中具备稀缺性。同时公司还规划滚动开发梨树绿甲醇、绿航油等项目，进一步拓展氢基能源产品矩阵，巩固全产业链优势。
2.技术突破的标杆企业
重组后吉电股份在氢能核心技术上创造多项全球纪录，技术实力处于 A 股氢能企业第一梯队。大安项目采用 3.6 万标方 / 小时碱液制氢与 0.96 万标方 / 小时 PEM 制氢的混合制氢技术，是全球最大规模的混合电解水制氢应用；其建设的 4.8 万标方固态储氢装置，完成行业首次固态储氢大规模示范，破解了氢能储存的关键难题；此外还攻克直流离网制氢关键技术，实现 40 兆瓦新能源发电直供制氢。而且项目应用自主知识产权的 “电 - 氢 - 化” 全流程柔性控制系统，解决了风光发电波动性与合成氨生产稳定性的匹配难题，相关技术方案已吸引中东、北非等地区的合作意向，技术输出潜力凸显，这在 A 股氢能企业中技术转化和示范规模均处于领先水平。
3.全球化布局的先行者
A 股多数氢能公司当前业务集中于国内示范项目，而吉电股份已率先开启氢能及衍生产品的全球化落地，这一布局在 A 股中极具前瞻性。大安项目投产之初就与荷兰皇家孚宝集团、日本伊藤忠商事等国际企业签署合作协议，首批绿氨已发往国际市场，还计划构建 “吉林生产 — 日本 / 东南亚消费” 的闭环供应链。同时公司与 EDF（中国）、中石油国际事业公司等合作，为绿氢产品出口欧洲铺路，依托国家电投 “一带一路” 布局积累的海外经验，其氢能业务正逐步辐射东亚、欧洲、中东等多个市场，成为 A 股中少数具备氢能全球供应能力和品牌输出能力的企业，还发布了全球绿色氢基能源产业品牌 “氢洲 Hyglobal” 以强化国际影响力。
4.资源与战略定位的稀缺龙头
重组后吉电股份作为国家电投旗下唯一的全球绿色氢基能源平台，在资源获取和战略支撑上远超多数 A 股氢能企业。一方面，公司清洁能源装机占比超 77%，2024 年清洁能源装机达 1493 万千瓦，覆盖全国 30 个省区市，庞大的绿电规模为氢能生产提供稳定且低成本的能源基础；另一方面，集团层面的支持使其能承接更多重大示范项目和资产注入，例如 2025 年中标吉林 — 山东 ±1000 千伏特高压配套风电项目，推进白城储能基地建设，特高压与储能项目进一步保障氢能生产的能源供应稳定性。此外公司拟更名为 “国家电投集团绿色能源发展股份有限公司”，进一步强化绿色能源属性，这种背靠央企集团的专属氢能平台定位，在 A 股氢能板块中具有不可复制的竞争优势。

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氢能作为十五五规划里明确的一个方向，值得深入研究。$吉电股份(SZ000875)$

另关注$天富能源(SH600509)$ ，重组预期；持有天科合达超20%股份。