$新宝股份(SZ002705)$
开始关注这家公司，开始买入。
1、不是泡泡传闻，是看了几年公司销售额，除了疫情期间异常情况导致销售增长，后面这两年销售规模继续在增长，不管什么原因，销售额这个指标我一直很重视。
2、销售结构看，自主品牌占比在逐步提高，公司也在有意发力这一块。基于前面一直代工带来的生产管理经验以及后面几年研发投入的持续增加（是持续），生产管理加研发投入对产品的打磨应该把握比较到位。后面品牌销售只是增加了销售渠道的费用，生产部分的成本和费用会被规模化覆盖掉。
3、海外生产基地布局基本完毕，看来公司布局还是比较有规划，不是头脑发热。这样的公司比较扎实。
4、品牌的收购，品牌是代工企业发展最薄弱的，采取收购有运营经验的方式，和自己生产的有机结合，还是比较好的。我内心很排斥收购，不过，有利于公司自主发展的收购，相对能接受。
5、整体看估值不是很高，公司发展也是一步一步很扎实。唯一买入的理由是看看能不能从代工逐步向品牌销售过度基于现在市场给的纯代工估值的市值，还是可以买入部分仓位，看看企业后期发展情况。
代工的隐形王者，也说了它的生产管理水平是不错的。
代工利润10倍，自主品牌销售给25倍（因为主要基数小，空间较大），后面跟踪一下销售占比，根据占比趋势，修正整体估值背书。
代工王者确保生产稳定，持续研发保证新品（研发结合生产，确保小样到大货的一致性），品牌的收购确保销售渠道的通畅。记录一下自己思路，