航空股已经变成一道复杂题
Gomory
· 北京
中东冲突之前，航空股是简单题。需求增加（订票量），供给不足（新飞机交付很少，部分老飞机发动机老化需检修）。逻辑简单清晰。数据表现符合逻辑。
冲突之后，油价暴涨。股价暴跌之后，搞不清楚是不已经price in了战争的影响，而且战争结束看起来遥遥无期。
航司应对措施是提高燃油附加费，国际航线已经调完，国内航线马上也调整。但是调整燃油附加费，就是提高票价。提高票价，会抑制需求。
两个冲突因素到底哪个prevail, 不太清楚。投行们好像也不清楚。大摩昨天关于国航的研报，说的就是2026定价能力要受到考验。（他们维持之前的评级和目标价）
我之前已经赔本出了东航，国航。现在的股价很有吸引力，但我已经成惊弓之鸟，暂时不敢重新入局解题了。