揭榜！最新中国宠物企业排行
近日，2025年宠物行业“期中大考”落下帷幕。
半年报悉数揭开，资本潮水与市场滤镜同步褪去。靠故事和增速赢得满堂彩的时代，结束了。
迎接企业的，是关于盈利、韧性与核心竞争力的价值大考。
宠汇新知据各年报整理中国宠物食品及上市公司排名：
可以看出“一体两翼”权力秩序在形成：
有以主粮为核心，构建重资产壁垒的“一体”；有在细分赛道，凭借极致效率或独门技术，轻盈飞翔的“两翼”。
更有来自局外的“X因素”，用新生态打法，重塑行业边界。
旧地图已经失效。
当增长从普涨转为结构性分化，2025上半年宠物行业，演变为一场“重、轻、专、跨”四种模式并存的复杂生态位竞争。
“一体”
权力，正向牌桌顶端加速集中。
乖宝宠物与中宠股份选择艰难也坚固的路：以主粮为核心，构建集“研发-生产-品牌-渠道”一体的重资产王权。
半年报数据刻画壁垒高度：两家公司总资产双双突破52亿元大关。由乖宝11.55亿、中宠17.65亿固定资产，以及生产线、研发中心构筑的实体长城。
背后是真金白银持续下注。乖宝上半年研发费用达4,863万元，中宠投入3,138万元。
重注换来了对主粮赛道统治力：乖宝主粮业务营收18.83亿元，同比猛增57.09%；中宠境内自主品牌业务同样高歌猛进，同比增长38.43%。
一个“引力场”已然形成。凭借规模优势向上游挤压供应链成本，向下游掌控渠道话语权，虹吸着市场资源、人才和消费者注意力。
“两翼”
巨头光环之下，另一条生存法则同样被验证：专注，比规模更具力量。
一批“单项冠军”在细分赛道，以“轻骑兵”和“技术派”两种姿态，轻盈飞翔。
它们深谙中国制造精髓，通过宠物卫生用品（依依、悠派）和宠物用品/玩具（源飞、天元）领域深耕，将供应链效率与成本控制做到极致。
财报揭示这种模式韧性：源飞宠物营收暴增63.28%，悠派股份达68.40%。天元宠物以14.35亿元的营收稳坐行业第三。
它们手握国际巨头的稳定订单，现金流稳健，典型的“闷声发大财”。
佩蒂将技术刻入基因，半年报中高达3,439万元的研发投入，彰显在功能性零食上的野心，换来182%的净利润增幅。
朗诺则将“冻干”工艺做到极致，作为行业标准的起草单位之一，它追求的不是规模，而是价值链顶端。
“X因素”
牌桌上，还有两股不容忽视的“X因素”——健合集团与朝云集团。
它们是典型“局外人”，却用成熟打法，对现有格局构成了不确定变量。健合集团的宠物营养及护理(PNC)业务，半年营收达10.79亿元。
财报直言，要将在母婴和成人营养品领域验证成功的品牌方法论复制到宠物赛道。
朝云集团宠物板块虽规模尚小（0.96亿元），但101.4%增速，以及背靠立白集团的强大线下分销网络，让任何人都无法轻视。
营收，是企业写给资本市场的“封面故事”。掀开这一页，利润、现金流与资产质量的“里子”，决定了谁能在平衡木上走更远。
利润率的“试金石”
半年报检验着企业成色。
一个对比摆在眼前：营收14.35亿的天元宠物，净利润0.63亿；营收7.28亿的佩蒂股份，净利润至0.79亿。同样，营收8.88亿的依依股份，净利润突破1.02亿。
规模与盈利，出现了“倒挂”。
秘密藏在毛利率中。佩蒂股份41.92%毛利率，将天元宠物的21.60%甩开。背后是“技术派”与“供应链轻骑兵”对产品定价权和成本控制能力的追求。
现金流的“生命线”
净利润是企业“面子”，经营现金流是维系生命的“血液”。
头部企业的血液循环尤为强劲。乖宝宠物3.78亿的净利润，几乎转化为3.50亿经营现金流。中宠股份更为出色，2.03亿的净利润，创造4.54亿经营现金流，造血能力惊人。
健康现金流，代表更强抗风险能力与再投资底气。在市场不确定性加剧的今天，每一分流入账上的净现金，都是企业穿越周期的“压舱石”。
资产的“虚”与“实”
资产负债表，是企业战略选择沉淀。
乖宝与中宠超52亿的总资产，是“重资产王权”的基石。中宠的固定资产达17.65亿，乖宝达11.55亿。
这些由厂房、设备和生产线构成的“钢铁军团”，是发动规模化战争的底气，也是新入局者难以逾越的护城河。
但这枚硬币还有一面。中宠11.23亿存货与乖宝8.04亿存货，是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。
重资产模式赋予企业势能，也带来经营杠杆。一旦市场需求波动，如何保证庞大资产运转效率和高额存货周转，是对这些巨头的考验。
当下财务数据，终将成为过去。决定企业能否穿越周期的，是它为未来押下的筹码。
“技术内驱”
研发投入，是企业从“渠道驱动”迈向“产品驱动”的桥梁。
乖宝宠物半年豪掷4,863万元，佩蒂股份紧随其后，投入3,439万元，中宠股份也押上超3,138万元。用真金白银构筑未来技术护城河。
佩蒂财报显示，其研发人员数量占比高达10.22%，专利数量达到101项，其中发明专利22项。
相比之下，一些企业的投入则显得“审慎”。
营收14.35亿的天元宠物，研发费用602万元，研发人员占比5.26%。华亨股份研发投入为252万元。
在产品同质化日益严重的今天，节省研发，究竟是“精打细算”还是“饮鸩止渴”？市场终将给出答案。
“全球化视野”
出海，早已是一道生存题。
中宠境外收入占比达59.41%，在美洲、欧洲、大洋洲均有布局，有效对冲单一市场风险。
佩蒂的境外收入占比达60.94%，其在新西兰、柬埔寨和越南生产基地，构成了强大全球供应链体系。
健合集团凭借全球化运营网络，让旗下宠物品牌Zesty Paws和Solid Gold迅速渗透北美及新兴市场。
全球化布局，在今天意味着更强供应链韧性和广阔市场腹地。高度依赖本土市场的企业，无异于将鸡蛋放在同一个篮子里。
“品牌心智”
流量红利终将消退，唯有品牌深入人心。
从财报销售费用中，可以窥见各家企业品牌建设决心。
乖宝宠物上半年销售费用达6.8亿元，占营收比超21%。看似“烧钱”的投入，为主力品牌“麦富迪”换来连续五年天猫综合排名第一的战绩，以及高达92.53品牌指数。
健合集团动用在母婴和成人营养品领域成熟品牌方法论，为Swisse等品牌建立了消费者心智，并计划将其复制到宠物业务。
相比之下，那些仍高度依赖ODM/OEM业务企业，虽然手握稳定订单，但在品牌价值积累上，已然落后一个身位。
在未来竞争中，缺乏品牌溢价，就意味缺乏定价权，终将在价格战的泥潭中挣扎。
2025年“期中考”像一次压力测试。
马太效应加剧，资源以前所未有的速度集中到头部。跑马圈地时代已经结束，精耕细作、效率为王的时代来了。
这份榜单，记录了企业在时代十字路口做出的不同选择。无论是走规模化路线，还是深耕细分领域，最终考验都指向盈利能力、经营韧性，以及核心竞争力。
这份成绩单既是上半场总结，同时是下半场警钟。
因为对某些企业，这是“终局”开始。而对另一些，只是更残酷决赛“序章”。
但“序章”之后，必有新篇。这场价值回归，挤掉的是泡沫，沉淀下的却是坚韧内核。
路虽远，行则将至。期待下一份榜单揭晓时，能看到更多穿越周期的中国力量。#宠物行业 #宠物食品 #宠物用品 #行业洞察
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