AI营销+出海共振，易点天下2025年中报Q2净利增长44%（扣除非经常收益）
$易点天下(SZ301171)$ 8月18日披露2025年中报财务分析：营业收入17.37 亿元，同比上涨59.95%，归母净利润达 1.44 亿元，同比增长 12.67%。上半年公司利润总额1.66亿，同比增长50.57%。值得关注的是扣除去年同期税收离岸豁免非经常收益，今年Q2的净利润同比增长高达44%，连续两年利润跟随营收内生增长。源于出海需求增加，程序化广告算法升级，推理效率提升，计算成本下降，整体毛利率逐季改善；中长尾媒体流量采购议价能力提升，流量成本端节省。经营性现金流净额3848万元，保持正向流入，研发投入达6045.35万元，同比增长26.23%。总资产周转率0.29次，同比+39.32%，存货周转率625.93次，轻资产高周转特征明显。反映出公司产品与服务盈利能力的增强。毛利率17.74%，环比上升1.61个百分点，销售费用、管理费用、财务费用总计8420.79万元，三费占营收比4.85%，同比减0.5%，成本管控与业务结构优化见效；ROE（净资产收益率）为 3.92%，较去年同期增加 0.14 个百分点，自有资本获取收益能力提升。资产负债率40.56%，有息负债8.57%，财务指标健康。上半年每股收益0.30 元，较去年同报告期增加 0.02 元，同比上涨 7.14%，现金分红每年递增回报股东。
易点天下前十大机构累计持仓占比已升至13.81%，环比上升3%，长线机构资金积极布局反映出对易点天下未来发展前景的认可，外资与长线资金看好公司在“AI营销+出海”细分行业龙头的估值提升空间。
受益于出海需求高景气，易点天下上半年境外收入占比超过八成，电商收入增长100%，“AI+程序化”持续放量， AI驱动的程序化广告平台zMaticoo在亚太及拉美新兴市场继续保持份额领先，拥有超10000款合作APP，亚太地区App覆盖率高达85%，覆盖独立设备逾20亿，日均广告请求量高达1700亿次。zMaticoo下半年将发布新一代广告预测算法及产品迭代，公司推出“AI+BI+CI”出海全链路迭代2.0版本，产品ARPU值有望再抬升；成为TikTok Shop一级广告代理，与谷歌云、亚马逊、AppLovin、谷歌、微软、阿里云、华为云、迅雷、火山引擎、智谱、深度求索等云与大模型厂商更深度联运，强化生态壁垒。2025年1月成为AppLovin 大中华区首家电商一级代理，在程序化广告及电商领域实现资源协同拓展，并获得Snapchat官方认证广告服务商、TikTok Q2优质AI服务商榜单TOP 2等行业认可，进一步提升了广告精准度与资源匹配效率。
AI技术赋能，效率革命重塑格局: 易点天下的增长核心在于将AI技术深度融入营销全链路。自主研发的AdsGo.ai全自动AI广告投放系统实现突破性进展：广告策略多样性，颠覆了传统人工优化模式，实现“5分钟全球投放”的极致效率。将复杂营销工作流通过Multi-Agent和 AI Workflow来封装成一个7x24小时不间断工作的AI智能体系，用户只需输入营销目标，系统即可调用AI Agent完成多专家营销分析、跨媒体广告构造、AI广告洞察优化、广告自动调优等自动化流程。内测阶段数据显示：Adsgo.ai帮助初创和成长型企业实现广告策略多样性与投放效果提升5倍，创意素材测试效率提升10倍，节省广告营销人力成本达65%，增强了广告精准度与实时竞价能力，利用程序化广告链接中长尾媒体流量，为广告主提供优质的出海营销解决方案。KreadoAI平台注册用户突破100万，单月访问量超百万，并通过国家网信办生成内容算法备案，标志着AIGC数字营销能力获得合规认证。以AI驱动的、基于海量独家数据资产的ROAS（广告支出回报率）优化能力，实现最大化流量资产变现效率，为品牌及效果广告主提供了极具附加值的精准流量供给，从“SDK+DSP”两端共同驱动程序化广告整体持续增长。在程序化广告预测算法方面，推理效率提升了 7 倍，任务执行总耗时降低 30%以上，计算资源成本降低约 25%，大大提升了广告精准度与实时竞价能力，为程序化广告业务的规模化增长提供了强力技术支撑。
出海生态全面开花，客户结构持续优化：受益中企出海“多行业、多区域”需求爆发，易点天下构建了多层次客户矩阵：头部客户深化合作：腾讯、字节跳动、阿里巴巴、SHEIN、Temu等电商平台持续贡献订单，印证服务能力；中小客户加速渗透：直接客户数量从580家增至721家，增幅24%，技术普惠化策略瞄准全球出海中小企业；新兴领域突破：短剧、AI应用、新消费客户（如ReelShort、POPAI）等新消费品牌投放预算高增。客户拓展到华为、$阿里巴巴-W(09988)$ 、$腾讯控股(00700)$ 、网易、米哈游、字节跳动、百度、快手、CGTN（中国国际电视台）、SHEIN、传音、携程、滴滴等多行业企业，抗风险能力增强。
行业红利持续释放，政策东风助力长远：全球移动互联网广告市场预计2029年达8528亿美元，年均复合增长率11.1%。中国《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》等政策出台，为易点天下这类服务出海生态的企业创造增量空间。公司第四次入选“国家文化出口重点企业”，在细分行业龙头地位持续巩固。
易点天下以AI营销技术加强在出海营销细分行业的竞争优势。Q2剔除税收影响后的净利润增速（44%）反映了其技术红利的逐渐释放。随着AI Drive2.0数智营销解决方案以“MCP调度+AIHub+多Agent”为核心架构，致力于打造垂直营销领域的Agentic AI应用。其源于易点天下“AI+BI+CI”系统化产品架构，以EC MCP Server智能中枢为核心调度平台，整合创意素材生成、智能投放管理、产品洞察分析三大Toolbox，并通过Funsdata、KreadoAI、Cycor、CyberGrow、AdsGo.ai等核心产品矩阵，汇聚海量AI Agent能力，有望实现“智能洞察—创意生成—自动投放—数据归因”的全链路闭环，为全球客户创造更大价值。
随着中企出海趋势和AI营销产业趋势的持续加强，易点天下有望凭借其技术优势、媒体资源和丰富的营销经验，进一步扩大市场份额，提升盈利能力。将继续在“AI营销+出海“”的赛道上疾驰，推动中国企业的全球化进程，实现互利共赢，其后续的增长态势值得投资者持续关注，当然也要关注海外政策变化、汇率波动、行业竞争加剧等风险。（以上仅供参考，不构成投资建议）