乳业“质升”时代，伊利股份盈利增长与价值重估简析

中国乳品行业处于从“量增”转到“质升”驱动的结构性增长时代。基本盘源于全民健康意识乳品需求释放，从“喝奶”到“吃奶”(固态)，增长来源于结构性的渗透率提升；高线城市需求升级驱动的多元化：乳制品已从营养品到融入休闲社交、功能零食和健康管理等多元消费场景。品类差异化赛道的巨大蓝海：功能营养品市场空间可达3000亿；乳深加工国内市场本土品牌占比仅为4%，成长替代空间巨大。随上游产能持续去化缓解原奶供需，提振消费＋需求升级+生育补贴+行业监管趋严等推动行业集中度提升，作为多年亚洲乳业第一和全球前五的唯一中国企业$伊利股份(SH600887)$ 更加受益。点赞

#伊利股份# 的核心战略：多元化品类布局、产业链转型升级、全球化纵深推进。通过产品结构升级和渠道精耕，有望在2026年确保液乳基本盘的“稳”增长。“高弹性”则来自于新业务的爆发力：拓展多元业务如功能营养品和乳深加工业务，替代进口并开拓新西兰泰