雅化集团（002497）：锂价反转+产能爆发+固态电池三招撕开500亿市值空间！

雅化集团以“民爆+锂业”双轮驱动，2025年三季度迎来业绩拐点，锂盐销量创单季新高，市值较年内低点最大涨幅达149.91%。

民爆业务提供稳定现金流，锂业贡献成长弹性，双主业协同发力，当前估值未反映固态电池溢价，低估标的价值亟待重估。

锂业务13万吨产能对应130亿估值，民爆业务35.9%毛利率支撑 98 亿估值，合计 228 亿接近当前市值，固态电池业务价值尚未计入。

锂价反转引爆业绩：从Q2扣非700万到Q3净利暴增278%的77天逆袭

碳酸锂价格从2025年第二季度均价6.49万元/吨，攀升至12月的9.1万元/吨，反弹幅度达40%。

这一趋势的底层逻辑源于江西锂矿停产整顿事件，该事件直接影响国内15%的锂矿供给，在需求端逐步回暖的背景下，锂价回升具备必然性。

Q2扣非仅700万，Q3净利直接飙到1.98亿——77天，净利润暴增27倍！

据证券时报2025年11月报道，雅化集团2025年Q2扣非