2025惠城环保未来业绩面临一定挑战，但也有一些增长机遇，具体如下：
- 业绩下滑趋势明显 ：根据2025年半年度报告，公司实现营业收入5.64亿元，同比下滑5.09%；归母净利润502.04万元，同比大幅下降85.63%；扣非净利润更是锐减97.5%至76万元。业绩下滑的主要原因包括为广东石化配套建设的项目蒸汽采购单价降低，以及催化剂及废催化剂处理处置服务业务竞争加剧，产品单价下降等。
- 大客户依赖风险 ：2023年、2024年和2025年1-6月，惠城环保对中国石油销售收入占主营业务收入的比例为69.12%、61.62%和66.14%，过度依赖单一客户。若中国石油减少采购或终止合作，惠城环保短期内难以找到替代客户，将直接导致收入大幅下滑，影响业绩。
- 新项目盈利不及预期 ：公司的20万吨废旧塑料裂解项目备受关注，但市场上“年利润10亿元”的说法存在明显逻辑漏洞。根据公司官方测算，202