GB300进入全面量产，重视NV链液冷订单标的！

市场给予液冷订单确定性溢价仍不充足，根据产业链调研，Coolermaster+AVC在GB300机柜中合计冷板模组市占率或达70%+，因此强callCooler+AVC供应链！

Coolermaster：#腾龙股份

【腾龙股份】已拿Coolermaster冷板代工订单累计约1.6亿元，根据订单指引正在扩产，预计26年产值达到20e，10%净利率则对应2e冷板代工盈利！26PE仅为13X，#仅主业+冷板目标市值保守看100e！

AVC：#震安科技+奕东电子

【震安科技】冷板ASP约5000元，目前GB200在手液冷板订单约3亿元，全年预期5亿订单，净利率约15%；26PE仅为20X，#仅冷板+cage目标市值保守看120e！

【奕东电子】冷板间接代工ASP约1500元，8月单月订单约1500万元，9月订单约3000元，26年预计单月订单达1e亿元。