回复@Oceanbasexyz: 我自己感觉CROX和，李录对Timberland的这笔投资还蛮不一样的，一个是当时有故事背景，估计你也了解，是管理层不提供业绩指引，导致被华尔街抛弃，但实际业务还是正常运转。另外，账面的东西，我觉得只能参考，作为排雷项，而不是决定项，美股有很多优质公司的净资产长期为负，比如星巴克、麦当劳、达美乐等，应该还有很多，关键还是看商业模式，长期的赚钱能力。$卡骆驰(CROX)$//@Oceanbasexyz:回复@一亩一分地Acre:我看到 CROX 的第一反应就是李录的经典投资 Timberland。
1. 不同点：安全垫确实不如Timberland。CROX 物理安全边际更弱一点，crox长期债务高现金少，而当时Timberland是没有债务杠杆的。
2. 共同点： 高ROE ROIC，高周转，极低的 Forward PE。