$南旋控股(01982)$ 今年利润有所增长，主要由于营收的上涨同时带动了毛利上升。观察不同国家的销售收益，我发现北美的收益增加是主要贡献地区，从4.4亿增长到5.8亿，这有可能是因为关税原因顾客选择提前多囤积货品导致。公司财报分析中也提到了这一点“ 針對出口至美國的服裝產品而生效或可能生效的關稅上調，普遍改變了品牌客戶的產品採購模式，同時營造了難以預測的氛圍”
财报中存货和应收的变化简单提一嘴，截止25年3月，存货增长了约3亿，其中增长的基本上都是原材料（2亿增长到4.6亿）在中报中存货又下降回了前年的水平。同时应收大幅增长，从1.5亿增加到5.4亿，这主要是因为衣物的周期（可能也有部分抢出口的原因？），2，3季度发货较多，原材料全部转化为收入并且转化为应收帐款。今年的现金流不错，现金增加1.8亿
公司目前产能，中国，缅甸有一部分，不过主要是越南，越南的非流动资产占18亿，大于中国香港以及缅甸加起来的5.5亿。市场也非常分散，日本，欧洲，中国，东南亚，北美市场占比比较平均，防冲击能力比较强。