$金宝通(00320)$ 看起来上半年利润大幅下降不是什么问题，在关税的影响下收入依然上涨，同时毛利也有所上升。导致利润下降的是行政开支和分销开支。据管理层所说是积极全球布局所致，营销费用的增加和加强业务支持与墨西哥业务扩张共同导致。同时，运费以及金属成本上升也一定程度上压低了利润。个人认为这导致的利润下降并不是长期成本。截止3月底的年报显示业务分布较为分散，美洲8亿收入，欧洲15亿，亚洲16亿。并且全球化也有所进展，亚洲的非流动资产同比下降，欧洲从8000万上升到了3亿。
我觉得比较不好的一点是客户集中度，最大客户占比24%，前5大客户占比62%。第二个是流动资产的构成，其中现金只占2亿，贸易账款和存货占大部分。还算好的一点是贸易账款减值比例不算多，近8亿的账款中只有不到300万坏账，并且应付账款的数额比应收要高不少。
最有意思的一点是公司于3月31日披露的年报中披露了关于应收转让部分，提