$信利国际(00732)$ 挺便宜的，回报也丰厚，问题在于盈利能力以及资产负债结构。先看回报，最近4年每年的股息分红是0.1每股，相当于9.4%股息率。另外就是回购，24年5月13日授权回购，于25年2月4日正式开始回购到现在加起来回购5.5%，也就是说回购加上分红长期回报约为14.9%。同时公司董事会薪酬不算高，加起来也就2000万不到，说明管理层的道德水平还是可以
比较令人担忧的是公司的利润，首先资产回报率极低，其次就是资产负债的情况。根据25年上半年财报显示，公司流动负债150亿，其中银行借款高达65亿。要知道公司所有流动资产加起来也才93亿，还不如流动资产多。不过有一个非常奇怪的地方，25年现金流量表所写银行还款额达71亿，借款额44亿，理论上银行债务应该有一个27亿的减少，但是资产负债表中银行贷款科目甚至还有所上升，如果有朋友知道为什么可以告诉我。
最后公司今年的业绩十分不理想，1