$兖矿能源(01171)$ 按照上半年的预告，大概的年度利润约为100亿。今年2季度煤炭实际是进一步下滑，所以二季度公司的利润出现的同环比的双降，大概是20亿，一季度为27亿。所以如果我们按照二季度煤炭价格，公司大概会到80亿的利润水平，这我认为大概是利润的底部。

下半年西北矿业并表，加上煤炭价格出现了反弹，我认为会在三季度出现环比改善，今年实现超百亿的利润还是很有希望的。

另外在反内卷的背景下，我认为煤炭的确定性在增强，而从长期来看，电力需求在AI时代还会进一步增长，越来越多动力来源从内燃机逐步由电动机替代，所以长期电力增长是确定性很高的。煤炭作为发电的主力还会维持很多年。对于兖矿，短期看煤价的变化，即使煤价没有表现，但因为有高分红率的保证，我对股价不太担心。继续持有，跌多了就加仓。