隆利科技——机构看多的核心逻辑

机构对隆利科技的核心投资逻辑，已经从传统的液晶显示背光模组，转向了新兴的Mini-LED技术及其在车载显示和VR/AR领域的应用。

机构给予其“买入”或“增持”评级及目标价，主要基于对公司第二增长曲线的强烈预期。

一、机构看多隆利科技的核心逻辑（支撑目标价的基石）
1. 技术领先：Mini-LED 赛道的先行者
· 技术优势：与传统LCD相比，Mini-LED具有高对比度、高亮度、宽色域、低功耗和长寿命等优点，是显示技术的重要升级方向。
· 先发优势：隆利科技很早就布局Mini-LED研发，并实现了大规模量产，在技术和产能上具备领先优势。这使其在争夺高端客户时具备核心竞争力。
2. 应用爆发：车载显示是核心驱动力
· 行业趋势：新能源汽车的智能化浪潮带动了车内“大屏化”、“多屏化”、“高清化”趋势。一块大的中控屏、液晶仪表盘、副驾娱乐屏已成为标配。
· 完美匹配：Mini-LED的特性（高亮度、高对比度）非常适合车载环境（需在强光下保持清晰可视），正在成为高端车型的优选。
· 客户突破：机构报告反复强调，隆利科技已成功进入蔚来、理想、比亚迪、上汽、奔驰等多家国内外主流车企的供应链，并已开始批量供货。这是机构信心的最大来源，意味着公司的订单和收入有了切实的保障。
3. 第二战场：VR/AR 带来增量空间
· Meta的Quest Pro、苹果的Vision Pro等高端VR/MR设备均采用Mini-LED技术来解决屏幕的拖影、延迟和对比度问题，以提升沉浸感。
· 隆利科技是Meta Quest系列的供应商，在这一新兴市场也占据了有利位置，未来随着VR/AR市场的增长，这部分业务有望持续贡献收入。

4. 业绩拐点：盈利能力改善预期

· 过去，公司受制于传统背光业务竞争激烈、成本上升等因素，利润承压。
· 机构预期，随着高毛利的Mini-LED产品（尤其是车载产品）营收占比不断提升，公司的毛利率和净利率将迎来显著修复，实现业绩的“困境反转”。