$科陆电子(SZ002121)$ 看好储能，但还是要给科陆泼一下冷水，小散别太上头。科陆目前最大的隐患是25年年报大概率还会大额计提，困境反转是我比较擅长的风格，看一下设备股利元亨先导智能海目星这三个公司的计提和股价轨迹，三个票都是基本面反转+固态概念，利元亨和先导我同一天买入，市场预期利元亨最先计提完，我在利元亨很快赚了一倍，但同期先导只盈利10%，先导迎来主升浪是中报公布后的第二天，体现在公司经营和财务报表上均反转，而利元亨中报财务上略低于预期，一度破位下行，跟着先导被硬拉上来了一波。海目星由于去年增发，是计提最晚的，上半年公司经营非常强，相对于自身的规模超越所有同行设备公司，但由于没计提完，股价大幅落后于板块和基本面。财务报表没那么轻描淡写，只要订单起来了，可以忽略。这种历史负担会影响股价以及分红能力，很多公募险资机构是没法建仓买入的，这种案例非常多，在美股我在卡夫亨氏这个公司上也吃过同样的亏。再有一点就是科陆的筹码结构并不好，100多亿的市值对应股东人数偏多。科陆如果储能业务能成为业内头部，一定会有更好的上车位置。