回调即入！人形机器人，这家有主升潜力！

好的公司值得反复去研究， 在好公司里“躺赢”，靠的不是运气，是研究的深度和持股的定力。

研究的深度，决定持仓的底气。市场洗盤，洗掉的是浮躁，留下的是真金。

机器人公司今年研究了不少的好公司，今天再次回顾学习人机器人减速器---斯菱GF的逻辑!

1.汽车轴承主业：海外售后市场龙头地位稳固

斯菱GF专注于汽车轴承制造，产品覆盖轮毂轴承、圆锥轴承等6000余种型号，聚焦海外汽车售后市场

2024年境外收入占比达69%，与NAPA、辉门等头部汽配连锁深度绑定。其“小批量、多品种、快速响应”的柔性生产线适配售后市场需求!

2.人形机器人业务：第二增长曲线蓄势待发

公司依托轴承精密制造经验，布局人形机器人核心零部件——谐波减速器、执行器模组及滚柱丝杠，部分设备与现有产线共享。

公司24年成立机器人零部件事业部，重点研发谐波减速器等核心零部件，并计划投入1.17亿元建设谐波减速器、执行器模组等零部件的生产线。

2025年计划实现谐波减速器小批量量产，预计2030年相关收入或突破20亿元。

目前谐波减速器产线的设备正在安装调试，已完成了样机的定型生产。依托公司客户、泰国产能及北美渠道优势，轴承加工工艺与谐波形成协同效应，凭借产品可靠性及产能储备，有望实现海外大客户的突破!

3.相对其他减速器公司，司令股东少，筹码比较集中，所以弹性比较大$贵州茅台(SH600519)$ $工业富联(SH601138)$$斯菱股份(SZ301550)$