这两天没有上雪球，重新梳理了下投资体系。离开市场，我发现整体思路清晰很多。我把我的几个观点分享给大家。1、买股票买的是什么？买能够为你带来现金流的公司，投资和实业没有区别，好的生意就是能够持续为你带来现金流。2、最重要的就是“持续”，很多企业活不到十年后，或者十年后都不行了，持续就是长寿性，如果这家企业能够长期向上发展，无疑你真的捡到了一个“印钞机”，说白了，这辈子你躺在这个印钞机上就行了。所以，买公司之前要考虑好，这家企业能否长寿？是否是现金奶牛企业？是否有一定的成长性？是否具有抗拒惯性驱使的管理层？3、如果以上满足就是要买的公司长期回报率是否满意，对于轻资产无负债公司就是过去十年平均roe/pb，如果满意就可以入手了。4、建仓可以先买1/3，然后利用分红慢慢加仓，基本这个买入就完成了。5、最难的就是持股。为什么持股最难，因为过程很波动，股价，公司基本面都会因为周期调整。盯着股价波动感觉难的其实你根本没懂“买股票就是买公司”这句话，你既然要买公司你肯定要攒更多的股票吧？如果分红是稳定的，股价越低是不是越有利于你攒股权？所以股价下跌简直是天大的好事。但人类的本能是什么呢？是落袋为安，不断的买，但是很多散户没想明白的是买对一家公司的概率是50%，连续买几次公司这个概率就是个位数了，做的越多错的越多。所以先胜而后战很重要，买前研究透彻，股价低了就多攒点，落袋为安只会给你增加风险。如果选到了一家好公司，就要股权为安，长期来讲，可比你持有现金好多了。6、我们要把你买入的公司的钱当成资本，就好比你投资了个房产，你关注的肯定是每年收租多少，租金回报率多少。你买了飞鹤，你买的是飞鹤的黄金奶源，全产业链每年不断的产生更多的全龄营养的产品变成现金流。这才是资本。你买白酒，你买的肯定是百年的窖池，不断地给你带来源源不断的现金流。你吃有这个资产，你还关心别人的出价干嘛呢？不就是想涨了就卖嘛？那是真蠢啊。现在每年分红20亿，过几年每年分红可能就是30亿、40亿，不香吗？重点飞鹤有长寿性，这是国际证明的。7、你看最近的峰会，飞鹤得了10项大奖，涉及婴配粉、爱本及东南亚的产品的奖项，而伊利5个奖全是成人奶粉的，飞鹤的竞争力还是很强的。8、飞鹤的未来的增长曲线很明确就是成人奶粉，这块业务未来10年会有4倍的空间。大家都知道格力吧？为啥格力做空调行，小家电不行？就是因为空调的烙印打的太深了，同时空调和小家电这二者没有啥技术方面的联动效应。飞鹤的婴配粉和成人奶粉不一样，是一种自然而然的延伸，这块再造个飞鹤不难的，可能十年后这块的业务超乎想象。9、这还不包括海外，海外市场打开了是增量，未来也会反哺国内，国内很多人还是崇洋媚外的，就像比亚迪在海外成功了国内才认可，这没办法，这也是个机会。10、总的来说，买股票就是买公司，你懂了这句话，真的不需要关注市场。关注市场会大大的影响自己的内在世界，对价值的判断，让自己变得不理性。很多对企业的看法会跟着市场走，或者某个人走，这都是有重大的问题的。接下来，我会减少上雪球的频次，平安、老窖、飞鹤都是非卖品，股价下来好，多攒股数。最后你能赚多少钱，取决于生意本身，而不是取决于市场短期怎么看、怎么出价。市场短期就是个博弈，有大v收割散户也好，都是零和博弈，不参与、不看就好了，利用之。当然，自己心理要有个数，自己到底是投机的还是投资的？投机的话就不该来这个市场，早晚会输钱。投资的话，就不要看市场，忘记你的成本，你的钱都变成了资本了，变成飞鹤的奶源和深加工产品了，回报给你的就是每年的分红。（少接触市场，投资和牛熊无关，想清楚，再投资）$中国飞鹤(06186)$