逆向而行，寻找价值机会
当寒武纪市值上5000亿了，我仍然坚持自己的思路，不跟风，努力寻找适合自己的标的，包括认知水平、心理承受、风险偏好等。其实寒武纪的上涨幅度在这几个月里面也并不是最靓的那个仔，只不过他的市值高，加上当下可以忽略的销售额。
我把选股的思路记载下来，并不一定是我自己的投资标的，投资一定要形成自己的风格。以下内容若持主观意见仅供参考。
利用雪球选股的工具，我用股息率与总资产回报率高的筛选出来了几十只。粗粗看了下，下面这位大哥第一个出场，他目前身价70多亿，住在四川，在A股这大学堂里，他是一个不起眼的小兄弟，一心专注在农业化肥板块，我也是刚刚认识他。你要收问他什么是 AI，他说 哎 是什么…
从雪球公布的数据来看，最亮眼的是他的股息率，小国 2024年年中、三季度、年度合计每股分红0.9元，以当前股价对应股息是 5.8% （0.9/15.5），雪球动态股息是将采用了2025年中报公布的分红数据。
有意思的是，小国 2024年的每股收益才0.82元，分红却0.9元，这是不是账面现金太多，钱根本花不掉啊，显然总是把分红高于每股收益是不可能持续的，也就是说股息率不能总是高于每股收益率(1/PE）。
假如以2024年的净利润，当前股价对应的每股收益率在5.3%，保守的看，小国将来的股息率应低于5%，除非公司的净利润有明显增长，但这对一个班里不起眼的仔来说，有点难，好在他一直稳定并稳中有升，乐观的说，如果他心态不变在未来几年保持每股0.5-0.7元左右的分红还是有可能的，这对应4%左右的股息也算不错。
如果以2025中报的数据，他今年的营收应该好于去年。另外小国的账面现金流是不错的，以2025中报看，其总资产26亿左右，其中货币资产有近12亿，而总负债只有3.56亿，看来大哥真是不缺钱。
总结，以当前的股价投资，期望股息率3%-5%的投资策略没大毛病。由于缺乏对大哥这个赛道的了解，希望有兴趣的朋友在给大哥刷礼物、买火箭时再多深入了解一下。
接下来出场的这位阿丹，名中有丹，正如我所猜想的那样，他来自十三太保之一的镇江，没错，就是这次苏超给常州留下了最后颜面的那个。阿丹不是酿醋的哦，他从事的是化工行业。
阿丹最亮眼的不是股息率，而是他的总资产回报率以及几乎没有的负债，当然，没有负债也并不是说完全是好事，这意味着他没有使用杠杆资金赚钱。
2024年度总资产回报率19.5%，因为可忽略不计的负债，其净资产回报率只能比19.5%多了一丢丢。公司的营收在2024年有显著增长（翻倍），2025年应该可以维持2024年水平。
另外一个亮眼的地方是公司2024年净利润出现了质的飞跃，到达了11.9亿，而目前看2025年半年报的净利润6.23亿，合理的股价今年的净利润保持去年水平没问题。以当前10倍左右的静态市盈率，我认为公司是具有价值投资的，因为理论上来说，他相对于你选择了一笔年化收益10%的投资。当然，如果你对阿丹感兴趣，需要深挖一下他的财务报表，看看未来行业发展，估计一下他当前的净利润是否可以持续甚至增长。
当然，很多人会说，高股息率、低PE的公司正式因为市场不看好其未来，所以在给与其相对低的估值。就像前几年的银行，专家们说他的估值方法不同，因此价格低，甚至低于市净率都是合理的，但银行最近几年却翻了几倍。在当下，市场热度之高的时候，大家都愿意相信那些未来存在高增长可能的公司与行业，而价值策略或能让你选出保底标的。
最好祝愿所有人都能在牛市里赚到钱。