电网投资迎4万亿催化，具身智能加速落地，咸亨国际估值重塑在即

国家电网“十五五”4万亿投资加码，MRO集约化浪潮来袭，具身智能AI规模化应用，咸亨国际投资要点速览：

全国性非标MRO龙头，电网核心供应商。#咸亨国际聚焦能源、交通、应急领域，为大型央企提供集约化采购服务，电力输配收入占比超50%，深度绑定国家电网4万亿新型电力系统建设，行业空间广阔，增长确定性强。

具身智能+VLA全链布局，场景化优势稀缺。#公司构建“感知—决策—执行”技术闭环，布局无人机、特种/四足机器人等产品，与云深处科技深度合作，#四足机器狗、绝缘子检零机器人已落地电力巡检，替代高危人工作业，打开第二增长曲线。

十五五电网高增+AI产业化双轮驱动。#公司从MRO服务商升级为“智能运维+具身智能”综合服务商，订单规模持续扩张，业绩与估值有望双击，成长空间全面打开！