这两天我在反思渤海租赁，仓位去早了，不管是谁都在担心他的治理，但这就是它的预期差。大家都这么认为的时候，股价被压制了，一旦报表释放了利润，股价才如此起飞。看上去完美的公司一般都不便宜，交易预期差，有时候需要运气。同样，中国铝业这次事情，市场也是认为公司治理很差，所以需要公司彻底转变，未来空间才能打开，才能突破这个长期底部。云铝从低位上来翻了四倍，中铝只是翻倍，这就是前者后者的治理结构造成的，后者就有基本面预期差，这几年中铝的利润很多在资产减值上分摊了，但是一旦不再减值，利润大幅释放，就有可能成为今天的渤海租赁，渤海租赁每一笔资产我仔细看过，国内减值到了尾声了，海外阿瓦隆减值的确实有较大的调整空间，但我发现中银航空租赁也是这样的，说明这是行业的问题，但总的来看，渤海租赁的资产确实在大幅改善了，国内减无可减，就是基本面的谷底附近了，中铝如果未来也是到了减无可减，或者从市值管理的角度，校友史志荣想做大市值，实现自己的理想抱负，那就很有可能。所以相比云铝、神火、中铝确实还有预期差，就是期待基本面治理结构改善，结合业绩的改善，给公司带来戴维斯双击。当然风险还就是死猪不怕开水烫。$中国铝业(SH601600)$ $渤海租赁(SZ000415)$